G天士力(600535)：业绩高增长已无悬念

http://finance.sina.com.cn 2006年05月22日 12:09 新浪财经

　　据最新消息，G天士力(资讯行情论坛)(600535)支柱产品复方丹参滴丸自5月起已取消对经销商出厂底价的5%折扣，等同于提价。根据粗略估计，若按05年的纯销售收入8.6亿元计算，提价5%将额外带来4300万元纯利，由于该品的销售旺季在下半年，则对全年的业绩构成巨大支撑。乐观估算复方丹参滴丸06年销售额将超过15%，达到近10亿元。其在医药行业的王者风范将再次显示，07-08年高增长已没有悬念。预计06-08年EPS0.77、0.92、1.10元的盈利预测。

　　若按照目前市场流行的估值计算，给予其08年20倍PE，则天士力合理股价应为22元(未考虑公司具有的极高购并价值)。目前价值明显低估，维持该股“推荐”的投资评级。

　　(开来投资)

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