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自从全球零售巨头沃尔玛的总裁罗布森-沃尔顿一度取代微软的比尔-盖茨成为世界首富之后，商业连锁经营的低价成本高扩张的优势越来越受到市场的瞩目，正是凭着这种先进的经营模式,来自连锁商业,国美的黄光裕也一度成为了中国的首富，而苏宁电器(资讯 行情 论坛)在国内A股市场上市后也成为了A股市场耀目的明星，其目前高达近46元的股价如考虑多此的转增和对价的因素实际股份已高居200元以上，而近日媒体更报道，全球最大的家电连锁企业之一百思买1.8亿美元控股五星并进军中国市场，从而令人们对专营零售业重新刮目相
看。而在两市中，以专营连锁及零售为主业的主要有苏宁电器、G金盘和通程控股(资讯 行情 论坛)三家，其中苏宁电器已经发布了中报预增公告，受多重利好的刺激，苏宁电器周四在大盘下调的情况下封于涨停，通程控股近期的走势也大牛，由于以这三家公司今年第一季度每股收益简单折算，目前其动态市盈率G金盘(000572)14倍的动态市盈率，与苏宁电器和通程控股115和57倍的动态市盈率相比其价值无疑被严重低估，因而值得重点关注。
资料显示，公司通过一系列重大资产重组和债务重整，收购一汽海马汽车销售有限公司50%股权，从而成为国内上市公司中首家几乎纯粹主营汽车销售业务的上市公司。从公司主营业务来看，汽车销售业务收入占比高达92.89%，而与汽车行业相关物流业务收入占比为5.67%。由于汽车销售业是一个在国内日益受到关注的新兴行业，伴随着近年来国内汽车行业的快速发展,汽车销售业逐渐成为一个日益受到关注的新兴行业。特别是像一汽海马这样生产小排量经济型汽车的厂商,产品伴随着能源紧缺油价上涨而热销,成为寻常百姓家最好的代步工具,同时受益新汽车消费税对小排量车型的优惠政策,有望出现产销两旺的可喜局面。G金盘作为国内市场“汽车销售第一股”,销量有望持续飘红,发展前景十分看好。
在深沪市场中，与金盘股份(资讯 行情 论坛)一样以汽车销售为主营业务的公司非常少尚可进行估值比较的公司仅有大厦股份(资讯 行情 论坛)和创元科技(资讯 行情 论坛)。然而，在欧美证券市场上，因其汽车行业经过百年发展成熟已久，对应的汽车销售行业也已发展成为一个相当庞大的成熟行业，主营汽车产品销售的上市公司数量众多，其平均市盈率为12倍左右，有机构分析预计金盘股份2006年动态PE值仅为7倍，因此他们认为如果按照国外市场中值基准或国内可比公司基准，以12倍PE值保守估计，动态地看，公司股票至少应定价于8元左右。而目前该股的最新收盘价格只有4.75元，远低于国际同行的定价标准。价值有被低估迹象。同时在两市中与其同属于专营零售的仅有苏宁电器、G金盘和通程控股三只个股，由于行业前景较佳，这三只个股业绩都非常优良，而G金盘(000572)作为最低价的个股无疑也极具比价优势，另外该股最新流通盘只有1.129亿，流通盘偏小适合跌势之中资金参与。同时在本轮行情之中该股涨幅明显滞后，后市存在补涨要求，值得密切关注。
(广州万隆 黄永耀)
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