文山电力(600997)：含权概念 准股改股

　　受到潜在的煤电联动影响，电价上调将对电力股产生积极利好。而电力股作为市场价值投资的中坚力量，在前期的牛市中涨幅明显落后指数。部分主流品种，在本周内开始纷纷异军突起，成为踏空资金追捧对象。关注小盘电力蓝筹文山电力(资讯 行情 论坛)(600995)，公司作为一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经营的地方电力公司。其目前的11座电站总装机容量仅为4.05万千瓦，虽然整体规模偏小，但与同业相比，有着区域垄断的资源优势。然而，作为电力绩优股，公司的题材相当丰富，涨升空间较大。

　　符合整体上市基本条件

　　公司的整体上市题材酝酿已久。前不久，两大电网公司在酝酿“电网整体上市”。南方电网作为其中一家大电网公司之一，其整体上市正在推进工作之中。而南方电网与文山电力有着极为渊源的关系。从文山电力在05年12月24日的公告上可以看到，云南文山电力股份有限公司接控股股东文山壮族苗族自治州电力公司通知，2005年12月23日，文山州电力公司与中国南方电网云南电网公司签订《股份转让协议》，文山州电力公司将所持有的公司6552万股(占公司总股本的37.41%)国有法人股转让给云南电网公司，转让价款为每股2.96元，股份转让价款合计为19393.92万元。转让完成后，公司控股股东将变更为云南电网公司。

　　也就是说，文山电力的控股股东将变成南方电网公司。而文山电力就自然拥有了整体上市概念。另外，无论是中石油、中铝还是中石化的回购，从某种角度来说都是为了避免支付相关上市公司的对价。所以有整体上市题材最基础的条件就是相应的上市公司目前还没有进行股改。而文山电力就有极可能借股改之机，推出整体上市。

　　发电产能规模不断扩大

　　公司主要从事水力发电、供电、配电业务一体化经营，拥有在文山州内四个县的供电特许经营权，承担着文山州辖下四个县的直接供电业务和其余四个县的趸售业务。公司具有独特的资源优势，文山境内雨量充沛，河脉纵横，河床陡、落差大、水利资源相当丰富，全州水能资源理论蕴藏量323万千瓦，可开发装机容量1543千瓦，目前装机容量占可开发容量的比例只有16.06%，后续开发潜力十分巨大。

　　值得一提的是，公司于去年曾公告称，由云南电网公司投资，公司实施的对越南送电线路工程全线完工，正式对越送电。这标志着公司正式参与了大湄公河次区域的电力合作，将进一步拓展公司的发展空间。

　　效益景气会有较快上升

　　从近期国务院发展研究部的行业发展研究报告中发现，发电行业各子行业中，水电企业会更多的获益于电价上调，再加上水电发电量快速增长，前景看好。另外，电价调整的另一项重大举措是超发电价被取消，电价有核定发电量与超发电量的不同结算价格，核定电量价格高于超发电价，取消超发电价对发电企业特别是发电量多的企业可谓重大利好。电力行业增长景气将稳中有升，效益景气会有较快回升。

　　二级市场上，该股中期趋势保持稳定上扬态势，并且，作为一只目前还未股改的电力蓝筹，其

股票本身含权30%的涨升空间。再加上该股业绩情况良好，7200万的小流通盘将成为各路资金追捧的对象。短线作为一只逆市上扬的电力绩优股，该股未来拉升空间广阔，重点关注。

　　(宁波海顺)