券商个股评级：川投能源 G天津港

　　川投能源--成长预期开始兑现

　　投资评级：买入

　　评级机构：东方证券

　　川投能源(资讯 行情 论坛)(600674)日前公布了耐人寻味股改停牌公告，“公司董事会已委托保荐人金元证券就股权分置改革方案的技术可行性征求上海证券交易所的意见。”

　　东方证券最新的研究报告指出，公司进入

股权分置，印证了前期市场的预期：大股东可能注入新光硅业作为股改对价。

　　川投集团拥有较多的优质水电以及其他产业资产，是实力雄厚的投资控股形公司。

　　四川省投资集团目前拥有新光硅业38.80%的股权，多晶硅在光伏产业链中的战略地位极为突出，新光硅业即将进入收获期，川投集团将优质资产新光硅业注入上市公司，将形成电力、多晶硅冶炼的上下游产业链。

　　注入新光硅业资产后，川投能源在川投集团的旗舰地位得以明确。

　　由于公司大股东仍有优良水电资产：二滩水电站48%的股权，公司背靠集团公司，发展前景乐观。

　　东方证券预计该股复牌后股价将极为强势，建议投资者积极关注，把握川投能源的投资机会，强烈建议买入！

　　G天津港--发展前景长期看好

　　投资评级：买入

　　评级机构：广发证券

　　G天津港(资讯 行情 论坛)(600717)预计2006年每股收益0.32元。广发证券最新的研究报告认为，天津港的预算略偏保守，每股收益实际可达0.36元。2006年公司计划完成散货吞吐量9500万吨，集装箱吞吐量276万标箱，同比分别增长5.5%和22.7%；主营收入218000万元，主营成本118500万元。

　　2006年天津港的集装箱吞吐量预计将增长22.7%，值得注意的是公司的箱量增长并不能代表业绩也将出现类似比例的增长。主要原因是公司的集装箱吞吐增量体现在五洲国际上(2006年天津港80%以上的集装箱增量由五洲国际吸收)，自2005年12月起，公司对五洲国际的收益权由全额拥有变为按40%享有投资收益。

　　广发证券认为，2006年业绩增长主要来自财务费用的降低。一方面，2005年底公司收回了1.77亿现金，还贷后大幅降低了负债总额；另一方面，2006年仅财务费用减少就可增加每股收益0.06元。

　　从2002年起，公司实行33%的所得税率，同时天津市财政局以地方财力按公司计税基础的18%给予拨款，作为财政补贴收入，此项优惠政策对公司业绩影响较大。

　　滨海新区发展前景良好，天津港集团注入优质资产已提上议事日程、正在运作，广发证券维持对天津港“买入”的投资评级。