东方锅炉(600786)：核电龙头 呼之欲出

　　江苏天鼎 秦洪

　　据报道，5月12日20时19分，我国单机容量最大的核电站--位于江苏连云港的田湾核电站1号机组首次并网成功，从而成为继秦山一期、秦山二期、秦山三期、大亚湾、岭澳等之后第6个并网发电的核电站，这标志着我国核电建设新一轮提速正式拉开。由此A

　　股市场的目光再度聚焦具有核电设备业务提供能力的东方锅炉(资讯 行情 论坛)。

　　核电龙头 发展前景广阔

　　国际油价已突破70美元！原油价格的屡创新高，对高能耗产业构成了巨大的打击，人们现在努力做的就是积极寻求新型替代能源！而核能就是一种清洁安全能源。据资料显示，我国的核电发展战略已经由原先的“适度发展”到“推进发展”，最后确定为“积极发展”。据预测，今后15 年间(至2020 年)，我国将新开工建设至少38 台百万级核电机组，总投资预计超过4000 亿元；投产28 台核电机组(其中，百万级23 台)；乐观预计，新开工机组将有42 台，如此的数据就意味着核电设备业务的市场蛋糕迅速扩大。

　　作为目前A股市场唯一一家能够拥有为大型核电站提供核心设备的东方锅炉，核导的制作水平居国内第一位，自然有望从不断膨胀的蛋糕中获得业绩增长的动力。产能的扩张有利于东方锅炉迅速把握住核电业务的发展机遇，年报显示东方锅炉新的核电制造基地将在2006年竣工投产。由此可见，核电设备业务有望成为公司新的增长引擎。

　　业绩增长新引擎助推可持续增长

　　除了核电业务之外，东方锅炉还有两个新增长引擎，一是“300MW循环流化床锅炉国产化”项目有望成为公司新的利润增长点，因为该项目是业内公认的高效、清洁、环保的火力发电技术，去年底公布的《产业结构调整指导目录》也明确提出要鼓励300MW及以上循环流化床的发电项目。

　　二是出口业务。东方锅炉在2005年签订的越南海防2×300兆瓦“W”型火焰锅炉工程项目，既是东方锅炉300兆瓦燃烧无烟煤锅炉的首次出口，也是我国大型火电设备对越南的首次出口，据公开资料显示，未来数年内，东南亚等发展中国家的电力投资将进入高潮期，有望通过出口电站锅炉而获得熨平国内电站投资周期所带来业绩波动。

　　主力刻意洗筹，股价上升空间广间

　　东方锅炉2005年主营业务收入80亿元，每股收益2.01元。截至去年底，公司累计未执行的合同大约有290亿元，如果按照平均每年100亿产值计算，2006年之后的三年内主营收入和利润都将有望保持在较高的水平，2006年每股收益将达到2.60元。同时，目前东方锅炉尚未股改，仍然是“含权”股，在目前A股市场如火如荼的对“含权”优质股的追捧浪潮中，有望继续走出一轮波澜壮阔的牛市行情。

　　正因为如此，笔者认为该股在上周的逆势下跌，是主力资金借“2亿元的国债事件”洗筹，期望能够在股改之前获得更为便宜的廉价筹码，但由于“国债事件”并不会改变东方锅炉基本面的向上动力，因此，笔者预计东方锅炉在近期就将返身上攻，以迎来更具有想象力空间的“核能概念”+“股改行情”， 建议投资者重点关注。