多家券商评级：G粤电力 G天健 G一致

　　G粤电力(资讯 行情 论坛) 成长性在明年集中显现

　　投资评级：谨慎推荐

　　评级机构：国信证券

　　2006年一季度G粤电力(000539)每股收益0.085元/股，主营收入和净利润分别同比增长11.3%、2.3%，高于市场预期。由于今年有项目投产，明年粤电力的成长性将集中体现出来。

　　一季度，粤电力综合毛利率为26.1%，同比提高约0.2个百分点，环比提高约2个百分点。一季度公司发电量和上网电量同比分别提高7.7%和7.5%，考虑有新机组投产，实际加权口径利用小时则同比下降约92小时(5.3%)，下降原因主要是湛江2#机组大修，若剔除此因素，各电力利用小时变动基本符合预期。

　　2006年是公司新机组投产较为集中的一年，国信证券预测粤电力2006年~2007年的每股收益为0.30元和0.37元，对应的动态市盈率分别为13.4倍和10.6倍，股息率分别为3.7%和5.6%，估值为4.46元，兼顾公司良好的增长性，给予公司13倍~14倍的市盈率水平较为合理，相应的估值区间在3.90元~4.20元。国信证券维持对公司“谨慎推荐”的投资评级。

　　G天健(资讯 行情 论坛) 领跑市政工程高端市场

　　投资评级：增持

　　评级机构：联合证券

　　联合证券最新的研究报告指出，G天健(000090)一季度业绩高于预期，预计2006年每股收益可望达到0.45元，调高2007年每股收益预测至0.75元。给予G天健“增持”的投资评级。

　　市政工程、房地产和水务投资是公司主业的三架马车，公司以专业化、政府工程总包商的绝对优势，领跑市政基础建设高端市场，目前已成功进入市场；房地产是中短期利润的主要来源，公司将在规模和品牌上寻求突破；对城市基础设施的投资，则依托深水集团的行业领跑能力，并分享水价及污水处理费的上涨带来稳定的资本回报。

　　联合证券认为，由于G天健持有莱宝股权和水务投资公司股权的价值，公司股价(昨收报7.06元)，未来仍有很大的上涨潜力。

　　联合证券维持对公司“增持”的投资评级，认为公司具备非常突出的“转折+成长”的特征，其良好业绩和基本面一旦被市场充分发掘，股价将有较大的上升空间。

　　G一致 力争医药分销第一品牌

　　投资评级：优势-1

　　评级机构：光大证券

　　G一致(000028)是市场的一大牛股，自4月28日股改复始后，5个交易日内该股累计涨幅高达50%以上。光大证券最新的研究报告指出，公司2006年业绩大幅提高，未来成长性可期，给予“优势-1”的投资评级，12个月的目标价为7.25元。

　　一致药业(资讯 行情 论坛)在两广布局占得先机，意在夺取华南地区医药分销第一品牌，其商业渠道价值凸现。

　　公司从2006年开始合并国控广州财务报表，因此公司的销售收入和净利润将大幅增长。公司具有强大分销网络优势和规模成本优势，未来在行业内将具有很强的垄断性，估值应该给予一定的溢价。光大证券预测，该股12个月的目标价格为7.25元(昨日收盘5.94元)，给予“优势-1”的评级。