G盐田港(000088)：收益获两位数增长

　　一季度，G盐田港(资讯 行情 论坛)(000088)主营收入和净利润分别增长12.78%和24.85%，毛利率提高6.88个百分点至51.69%，净利率提高8.62个百分点至89.19%。收益增长且盈利能力提高主要来自于惠盐高速、西港区和盐田国际一二期的贡献。但由于1)惠盐高速下半年受盐排高速开通和自7月份至年末大修的不利影响，预计全年车流量微降2.5%；2)西港区与和黄合资后的协同运作，以及盐田三期扩建工程中的一个泊位预计9月份投产，预计会引发货箱在港内的再次分配，令盐田一二期全年吞吐量的增速降至9%的影响，公司一季度的增长水 平难以持续全年。

　　公司未来发展最主要的亮点包括：1)配合深圳市政府港口物流资源的整合，凭借对其“最重要的角色”的定位，获取巨大的发展空间；2)通过关于“在盐田国际股权比例的合理增加”的谈判，假设盐田国际一二期的持股比例由目前的27%提高至三期35%的持股水平，则可新增EPS0.14元。

　　(开来投资)