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德意志银行在4月26日钢铁行业更新报告中指出，受钢材价格反弹超过预期激励，钢铁股今年以来表现良好，但国家开始出台宏观调控措施将减少钢材需求，钢铁行业基本面将继续处于恶化状态。该行认为，发改委如预期开始宣布对国内投资、贷款增长进行调控，进而将降低固定资产投资增速和减少对建筑原材料的需求，而需求的减少加上产能扩张过度预示着钢铁价格复苏行将结束、钢铁行业的基本面将恶化。
数据显示，3月份国内粗钢产量达到3290万吨，成品钢材的产量也达到3800万吨，两者都创历史新高，钢材的供给远超过消费，因此，过高的产能将威胁到行业良性发展。之前钢铁有较好的表现是因为市场只关注到钢材价格的反弹，而忽视了钢铁行业的整体糟糕的毛利率和盈利表现。
德意志银行称，一季度钢铁上市公司的业绩平均同比下降87%，尽管相比较05年4季度有所增长，但较高的成本并没有让业内公司从一季度钢价上涨中受益。鉴于宏观调控措施的出台将减少建筑等其它行业对钢材需求，同时，尽管上马新的钢铁产能受到限制，但目前在建产能项目仍可继续，接下来两年内钢铁企业的产能将继续扩张。因此，钢材价格将走软，钢铁股盈利前景不容乐观。
(开来投资)
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