G兰花(600123)：煤化工成重要支撑点

http://finance.sina.com.cn 2006年05月10日 11:04 新浪财经

　　G兰花(资讯行情论坛)(600123)06年1季度实现收入6.07亿元，净利润1.39亿元，同比增长59.81%和31.09%，相对应每股收益0.37元，完全符合市场预期。

　　基于公司良好的发展前景：1)通过收购母公司的东风煤矿(120万吨)和兴建玉溪煤矿(300万吨)，“

十一五” 期末公司的煤炭产量将达到1000万吨以上，进入中型煤炭企业行列；2)尿素产量将达到110万吨以上，二甲醚的产量将达到100万吨(甲醇150万吨)，煤化工产业

链逐渐完善和壮大，煤化工将成为公司的另一个重要业绩支撑点。预计06、07年的每股收益分别为1.64元和1.86元，同比增长42.46%和13.19%。按照10倍PE估值，公司的股价大约为16.64-18.6元，DCF估值大约为15.5-17.3元。综合考虑，公司合理估值为15.5-17.5元，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　(开来投资)

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