G长虹(600839)：携手微软 破净概念

　　在贵州茅台(资讯 行情 论坛)向百元大关挺进,全球第一大啤酒制造商--比利时英博啤酒集团不惜以58.86亿元人民币的天价买下曾经濒危的雪津啤酒时，假如告诉你,目前市场上仍有股价低于净值的民族品牌你是什么看法?

　　在“中国的就是世界“的口号下，贵州茅台已经百元大关冲击,而在国际上，国内真正叫得响的民族品牌并不多，加上有13亿人口庞大的市场作后盾，不少具有民族品牌的消费概 念股已经走出翻番的大牛行情并向高价股迈进。在民族品牌中饮酒很自然让人想起茅台和五粮液(资讯 行情 论坛)，但提起中国的电视机，国人最容易想起的是四川长虹(资讯 行情 论坛)，因为十年前，四川长虹所开拓的“价格创新模式”，一举将洋品牌挤出中国市场前十名，坐上了国内“彩电大王”的宝座。它让当时的彩电由奢侈品变成日常必备家电，它代表了民族的骄傲，如今，贵州茅台已向百元大关挺进，而五粮液也连续涨停，遗憾的是曾经代表民族骄傲的G长虹(资讯 行情 论坛)(600839)目前3.16元的股价仍远远低于其4.57元的净值，而且这是在G长虹(600839)与Apex达成和解协议，利好不断，今年业绩有望大升，品牌价值跃升至398.61亿元，跨入世界品牌500强的基础上的。更不可忽视，如果拥有了四川长虹不但可以控制总市值超过56亿元的四川长虹以及市值高达超过10亿元的美菱电器(资讯 行情 论坛)，还可享有四川长虹巨大的无形资产。

　　一、携手微软，结盟盛大　数字电视龙头

　　目前G长虹(600839)已经构筑了完整的数字电视产业链，其国内彩电行业市场占有率连年高居市场榜首。同时该公司还组建了长虹数字媒体网络公司，全面进军宽带网络领域，发展基于宽带网络和数字网络传输的IP数字电视。通过与微软、盛大及中国电信的合作，长虹已全面进入网络电视领域、从正经历剧烈技术革命的家电业率先突围并占据了制高点。2005年5月25日，四川长虹电器股份(资讯 行情 论坛)有限公司和上海盛大网络发展有限公司签署战略合作备忘录。而在“2005中国绵阳科技城投资合作洽谈会暨电子信息产业发展论坛”上与多方战略合作伙伴签逾35亿元的投资大单，开始进入多个新产业。此外，公司还于去年与美国微软公司在成都签署了战略合作协议,双方将在多媒体领域正式开始全面合作。公司引进微软世界领先的IT技术和软件产品后,可以大大提升企业的竞争能力；公司与微软签署了战略合作协议,并进入了实质性操作阶段，因而，公司未来的发展值得期待。因此在数字电视标准即将出台，微软概念反复受到市场追棒的背景下，该股作为数字电视龙头最具市场人气。

　　二、控制了长虹间接控制了市值高达10亿元的美菱电器

　　目前G长虹(600839)的股价仍远低于净值，相信是广大投资者和消费者不愿意看到的，因为低于净值已使其极具收购和投资价值，同时控制了长虹还相当于间接享有其品牌价值高达398.61亿元无形资产，控制了市值高达10亿元的美菱电器，因为四川长虹电器股份有限公司于2005年11月6日与广东格林柯尔签署了《合肥美菱股份有限公司(下称：美菱电器)股份转让协议书》正式文本，格林柯尔将其持有的美菱电器境内法人股82852683股(占该公司已发行总股本的20.03%)转让给公司。本次收购完成之后, G长虹将持有美菱电器82,852,683股法人股,占美菱电器总股份的20.03%,成为美菱电器的第一大股东。换言之，控制了长虹就相当于有望间接拥有了市值高达10亿元的美菱电器，这绝对是一笔花得过的买卖。

　　三、与Apex达成协议和回购之后每股收益有望大增

　　根据报道，四川长虹(600839)与Apex公司历时一年多的货款纠纷在日前终于有了和解方案。2006年4月11日，四川长虹与Apex公司和季龙粉三方签署《美国Apex公司与四川长虹贸易纠纷和解框架协议》及其附件协议，Apex公司愿意承担对四川长虹1.7亿美元的债务，该协议经双方确认无异议已于4月20日生效。 而资料显示，截止2005年末，四川长虹应收Apex公司的贷款为4.576亿美元，累计计提坏帐准备3.138亿美元。这意味着，Apex公司如果偿还对长虹1.7亿美元的债务，那么四川长虹(600839)在财务上将增加约13.6亿现金流入，同时公司还要冲刷已经计提的坏帐准备，此部分保守估计超过2亿元，意味着四川长虹(600839)的每股收益将增加0.11元，这对于夕日龙头，无疑将构成重大利好。此外，长虹集团以其持有的公司26600万股股份，抵偿其已形成的对公司的非经营性资金占用及其资金占用利息119540.4万元。(2006年4月11日)公司直接从长虹集团

股票账户上将定向回购股份予以注销。公司注册资本相应减少，这样无疑有利于改善财务结构提高收益水平。

　　Apex事件让四川长虹经历了2004年度36.81亿元的巨亏，但在充分释放了风险后，2005年，四川长虹实现主营业务收入15,061,115,479.16元，比去年同期增长30.53%；比去年同期增长47.47%；净利润285,036,668.99元，比去年同期增长107.74%。要知道，它是已经累计计提了坏帐准备3.138亿美元的基础上实现的，而一旦APEX偿还1.7亿美元债务，其今年业绩无疑有望出现大幅增长。

　　在K线形态上该股股改复牌后不断走低，这与大盘不断创新高，该公司利好不断，业绩有望大增所背驰的，因而，目前沪指冲击1500点大关，极需一只具有一呼百应的龙头带动的背景下，作为一只肩负民族创新品牌，产品涵盖IPTV、3G等高科技技术，向

世界500强企业冲刺的人气龙头股有望再现王者风范！

　　广州万隆 黄永耀(金光)