G粤电力(000539)：新能源航母扬帆启航

　　增量资金源源进场，后市谁是真正英雄？在自然资源减少、原油与有色金属期货价格飙升的大背景下，资源与新源品种必将首当其冲！其中以G燃气、G广汇、广安爱众(资讯 行情 论坛)为代表的燃气题材，具备资源与新能源双重优势，存在暴利机会！

　　G粤电力(资讯 行情 论坛)(000539)与中海油共同投资惠州、广前LNG天然气项目，具备与G燃气、G广汇相同的燃气题材；建有全国最大风力发电场，近期北上山西投资煤炭企业 ，其新能源概念、资源优势都极为突出；申银万国给出5.26元短线暴涨目标，较现价有33%的无风险套利空间！其井喷行情一触即发。

　　一、 LNG燃气+风电 新能源航母扬帆启航

　　全球私募资本已盯上资源、新能源两条主线，A股允许外资介入后，资源与新能源的暴涨更是给投资者上了生动的一课。在有色金属品种连续翻番之后，以G燃气、G广汇、广安爱众为代表的燃气概念股，由于具备资源与新能源双重优势已成为各类资金的众矢之的。

　　粤电力与中海油共同投资LNG燃气项目，供气范围覆盖珠江三角洲和香港地区，震撼题材与G燃气、G广汇相比有过之而无不及。对于LNG我们先了解一下，将天然气从产地运往市场的方法有两种：一是用长距离输气管道输送、另一是将天然气变成LNG，用船将运往使用地区，通过接收终端将LNG再度气化使其重返气体状态、通过管道送往发电厂和其他用户。公司参股投资的惠州LNG电厂，中国海洋石油总公司和粤电力分别持有该厂25%和24%的股权，项目总投资42.53亿元。作为广东LNG试点工程总体项目包括LNG接收站和输气干线项目，以及配套新建电厂，油电厂改造和城市管网等用户项目，其供气范围覆盖珠江三角洲和香港地区。

　　另外公司还与粤电集团、超康投资有限公司按3:4:3的比例出资组建的项目公司，投资全国最大装机容量的风力发电场——广东惠来石碑山风电场。该项目是国家发改委最先推出的两个10万千瓦特许经营示范项目之一。

　　二、黑色黄金闪闪发光，资源优势极为突出

　　根据公司公告，公司拟与控股股东粤电集团共同投资成立粤电山西能源公司，注册资本金暂定为2亿元，粤电力出资比例为40%，出资额为8000万元。能源公司主要以投资开发山西省及周边地区丰富的煤炭资源为主，拟投资山西霍尔辛赫煤矿等项目，并以此为依托，加大山西省及周边地区煤炭资源的投资开发。上下游产业链的拓展，无疑成为了公司取得高额利润的保障。近期能源涨价已经成为市场炒作的主题，煤炭价格的上涨因而也值得期待，这样其黑色黄金概念值得市场挖掘。

　　三、重置价格优势明显 煤电联动有望成为股价的催化剂

　　该公司处于用电紧缺的南方，其控股股东粤电集团是省属唯一一家发电企业，也是广东省最大的独立发电商，为国内第七大电力上市公司。公司发电总装机容量为359.5万千瓦，可控装机容量为358.8万千瓦，是广东省境内拥有最大发电装机容量的上市公司。根据规划公司未来将实现在电力主业上力争2007年装机规模翻一番，2010年装机规模上千万，成为拥有火电、水电及其他清洁能源的大型集团化电力上市公司，同时它还拓展电力上下游业务，实现超常规、跨越式发展。

　　该股已经公布了2005年年报，每股收益为0.27元，目前市盈率仅有14倍，更值得注意的是，该股未来将有煤电联动的提价题材，根据平安综合研究所的分析，如果未来电价涨一分钱有望为该公司每股收益带来0.03元的增长，如果电价涨2分，则其每股收益将提高0.06元，根据该研究所的预测，其06年每股收益可望达到0.35元，市盈率仅有11倍，远远低于市场平均水平，而且其目前每股净资产高达3.15元，重置每股净资产约3.5元左右，显然其价值被严重低估。申银万国研究所更是给出5.26元的目标价位，可以说中线极具投资价值。

　　金属、煤炭、新能源股轮番发动进攻，G燃气、G广汇、广安爱众等燃气概念股更是牛气冲天。相比之下，具备燃气概念、拥有资源优势的G粤电力却仍然处于蓄势状态。从走势上看，该股前期在突破年线之后，依托年线蓄势整理，整理时间达3个月之久，做多能量积蓄已十分充分，后市极有可能展开一轮报复性补涨行情，后市可重点关注。

　　(渤海投资 周延)