星新材料(600299)：有机硅有望价升量增

　　2005年业绩：净利润21644.38万元，每股收益0.9020元，每股净资产4.45元，净资产收益率20.28%，拟每10股送5股派1.2元(含税)。

　　点评：公司是我国化工新材料四大材料体系中有机硅、工程塑料两大体系中的大型骨干生产企业。2005年，公司对于市场需求较好的有机硅产品加大了产能扩张步伐，报告期内，公司积极组织10万吨有机硅单体装置的建设；同时，12万吨的苯酚丙酮扩产项目在2005 年12月建设完毕，公司分别实现年度主营业务收入、净利润同比32.42%、116.74%的增长。

　　从有关分析来看，公司未来增长点还有赖于有机硅产品的价升量增。我国

商务部裁定自2006年1月16日起，进口经营者在进口原产于日本、美国、德国和英国的初级形态二甲基环体硅氧烷时应缴纳13%-22%不等的

反倾销税，期限为5年，该政策为公司有机硅产品创造了良好的市场环境。此外，由于国内的产能释放将主要集中在2007年，因此2006年有机硅价格有将持续保持高位。鉴于公司良好的成长潜力，我们给予择机增持该股的建议。

　　武汉新兰德 余凯