G铜都(000630)：期铜引爆冲天强势

　　一段时间以来，我们的荐股取得了很大的成绩，G五矿、G东方钽(资讯 行情 论坛)等这样牛股相继出现。其实原因非常简单，那就是我们抓住了主流热点，尤其是对有非常好介入机会的热点更要是果断介入。如果投资者能结合期货金属市场演绎的一场疯狂的梦幻性行情就一目了然了。而从目前的基本金属市场的环境来看，后市的持续冲高能力仍然是非常强劲的。尤其是铜、锌等品种连续的涨势无疑是令所有人为之瞠目结舌的，26日，LME期铜、期镍和期锌均再次创下纪录新高，三个月期铜触及7400美元/吨的纪录新高，连续涨停行情更是 屡见不鲜。由此可见，果断介入该品种无疑仍是最佳选择，而G铜都(000630)已然出现了绝佳的买入机会，后市必将出现超G云铜赶驰宏的疯狂行情。

　　投资亮点之一：惠行业凭资源垄断优势明显

　　铜市场的全球库存仍然在降低，目前不仅维持在相当低的水平内，而且其减少的趋势每天可能都在延续。罢工风潮在铜矿和铜的相关企业中被轮番上演，使得已经相当脆弱的铜精矿供应神经时刻被牢牢绷紧，也为飞速攀升的铜价提供了强有力的支撑。从目前铜市场的景况来看与前期铜价上涨过程并没有什么不同，也就是说，基本面的因素仍是推高铜价的主要原因。如此情况的背景下作为铜企业G铜都(000630)来讲简直就是遇到了千载难逢的历史机遇。公司所在地铜陵地区铜矿资源丰富，保有金属储量180万吨，平均品位是10.46%。并且伴生金银铁硫等有价物质。公司新投产的冬瓜山铜矿是我国90年代发现的四大铜矿之一。目前全矿已探明详查铜金属储量是93.7万吨，平均品位是1.01%。该矿无论资源条件还是外部建设条件方面在国内都是最好的。设计日处理矿石量是1万吨，金属铜年产量是3.3万吨。2005年达产50%，2006年达产70%，2007年全部达产。 同时，冬瓜山铜矿还伴生有大量的铁、金、银、硫等有价资源。因此，随着冬瓜山项目的投产，公司的球团铁、黄金、白银、硫酸的产量也会有较大幅度提升。预计冬瓜山铜矿全部达产后，公司球团铁产能将增加17万吨，黄金增加800公斤，白银增加8000公斤、硫酸?

　　投资亮点之二：携资源铜加工业绩持续增长

　　公司发展思路很清晰，“铜矿采选(冬瓜山开发)—冶炼(产能提高)—铜材(铜板带+电子铜带+漆包线)”产业链不断完善。2001年开始冬瓜山矿工程，提高了原料自给率，增加了资源储备。公司计划发行10亿元可转债投入的6万吨高精度铜板带项目和4万吨电子铜带项目由于附加值高，都具有很好的盈利前景。其中，6万吨高精度铜板带项目2005年底建成投产，2006年将达产60%，预计为公司新增净利润在6000万元以上。因此，未来三年，下游铜材加工也将是公司重要的利润增长点。铜板带是铜加工材的主要消费品种之一。近十年来，随着我国电力、电子电气、信息通讯、交通运输等工业部门的迅速发展，铜板带的消费量也呈现出逐年快速增长的势头。自2003年起，我国已经成为世界上最大的铜板带消费国。所以我们认为未来三至五年，由于毛利率水平的提升以及经营规模的扩大，公司业绩将逆周期而上，持续增长。我们所做预测结果是2005至2007年公司净利润年均增长率在33%左右。

　　投资亮点之三：有规模有品牌又有区位优势

　　2004年公司电解铜产量占全国总产量的10.36%，在国内市场占有率居第三位。2005年电解铜产量将达到24万吨，同比增长13.85%。国内市场占有率将上升至全国第二位。公司的发展目标是到2010年，铜产量达到50至55万吨，进入全球同行业前十位。公司的铜冠牌电解铜在伦敦金属交易所注册，是全国用户满意产品。公司电解铜产品2003年获得全国有色金属实物认证“金杯奖”，2004年又获得省内唯一的“中国名牌产品”称号。 一般来讲，资源类公司都是“就地建厂”，往往与消费地区距离比较远，因而普遍存在着运输成本较高的问题。而铜都铜业(资讯 行情 论坛)却在“地利”上也占据了优势。公司所在地铜陵，靠近我国铜消费集中地长江三角洲。水路、铁路和公路交通都很方便。并且运输成本较低，交货期较短。可以说区位优势也是公司赢得客户的重要因素之一。

　　投资亮点之四：高价值低股价亟待疯狂爆发

　　从二级市场走势分析，该股虽然出现了逐波拉升的波段行情，但比照其他有色金属牛股来讲，无疑仍属低估品种。如果以目前国内A股市场主要有色金属上市公司2005年动态市盈率是13倍，国外大型铜业上市公司的市盈率在14倍左右，所以公司合理价位在9元左右。也就是说该股至少还有30%的涨升空间，更何况该股的业绩受行业景气的影响必然再度增长，届时该股将面临着更大发展空间。而众多机构显然注意到了这一点，目前该股有13基金机构重仓持有高达1.3亿股，占流通股的23%，后市大幅上涨不可低估。一旦该股投资价值被市场挖掘和重新估值，该股理论上应有30%-50%以上的涨幅完全可以预见的，而近期该股出现了难得的震荡行情，介入机会已经出现，后市超G云铜赶驰宏的行情即将爆发，投资者可密切关注。

　　(浙江利捷)