G铁龙(600125)：垄断业务与稀缺资源

　　提要：指标股在引领大盘屡创新高功成身退后，有色金属板块以强者恒强的强劲势头勇接引领大旗。但近日从资金流向来看，主力已有对热点板块进行切换的迹象，高速公路等涨幅落后的防御性板块现已全面上升，众多热点板块已百花齐放，究竟谁才是下阶段的主流热点板块呢，这还有待市场的答案。不过近期强者恒强的个股都有个共同的特征，那就是拥有垄断型业务与稀缺性资源。

　　G铁龙(600125)公司是现今市场上仅有的两家铁路公司之一，而且是唯一的铁路货运上市公司。一季度由于GDP预期增长过快，国家将有可能实施收缩银根的调控政策。但铁路运输属于瓶颈行业，是国家大力投资行业，因此将不受到宏观调控的影响。

　　目前，在我国铁路经营体制依然处于垄断的大环境下，铁路客运、铁路货运服务以及即将展开的铁路特种集装箱业务，都基本上保持着垄断的地位。G铁龙(600125)是现今市场上仅有的两家铁路公司之一，而且是唯一的铁路货运上市公司，值得关注。更主要的是，中铁集装箱公司有意通过

资本市场做大，G铁龙将成为资本平台。G铁龙已经完成收购目前中铁集装箱拥有的16265只特种箱以及中铁集装箱持有的中铁特种集装箱运输有限责任公司90%的股权。中铁集装箱的普通箱运输业务也将陆续注入上市公司。这样铁路集装箱运输将成为G铁龙的主导业务，G铁龙将走出东北，迈向全国，成长空间将骤然扩大。

　　行业前景广阔

　　据2004年统计数据表明，我国铁路每天平均装车请求数达到了24万辆，而平均日装车仅为9.5-9.6万辆。随着中国成为“世界制造业基地”，经济结构调整加快，产品附加值提高，适合集装箱运输的货物比例将大幅上升。国际集装箱在中国正以连续多年以30%的速度递增，这就为铁路集装箱运输带来了广阔的市场空间。同时，铁道部已明确06年铁路固定资产投资为2250亿元、十一五期间我国铁路建设的投资总额将为12500亿元(年均规模为04年的2倍)。这意味着一直以来束缚着行业发展的绳索将被解开，未来的前景广阔。

　　将置入优质资产，业绩快速提升

　　公司在05年底与中铁集装箱、中铁特种箱运输公司、北京中铁多联集装箱物流公司、江西欣运集装化运输公司和海南中铁运输发展有限公司签定了《特种箱资产及业务转让协议》，以3.9亿收购中铁集装箱公司及其下属四家公司特种箱资产，这将成为公司利润的极大增长点。根据中铁集的规划，未来十年内，全系统集装箱运量将从目前的400万TEU增至2000万TEU。目前，特种集装箱的业务量在整个铁路集装箱运量中占比不到10%，而按照发达国家的经验，特种集装箱应在整个铁路集装箱运输中占20-30%的比例，未来发展前景极为广阔。据专家预计，该项特装箱业务2006年将实现净利润4000万元左右。

　　垄断型业务与稀缺性资源也是一季度大幅增仓的重点。众基金机构都看中了公司的铁路运输是政府扶持、鼓励发展的行业，而铁路集装箱行业更是有广阔的发展空间。该股是A股当中唯一一家铁路货运上市公司，其资源垄断和稀缺性可与黄金相比，铁路是

中国经济的大动脉，当A股市场向外国战略投资者开放时，早已虎视眈眈的外资又会不会放过这1美金的铁路垄断股？

　　公司股东大会已通过10送3的分配方案，近期将会实施，持有含权股将是最直接的暴利途迳，抢权行情一触即发。在如此行情中只有把握这种拥有垄断型业务与稀缺性资源的强势股才能强者恒强！

　　(广州万隆 成长投资顾问群)