周延：两类资产重估受益股轮番井喷而出

　　季报业绩的集中披露之下的大盘演绎冰火两重天，而此时行情主线的脉络则越发的清晰：倍特高新、新湖创业、中关村、大商股份等商业、地产重估概念股持续大涨；到G株冶、中钨高新、贵研铂业、南宁糖业等随同商品期货联动概念股的联袂涨停；再到近期逼空大涨70%以上的G中信、短线迅速飙升的60%以上的G农产品、以及几乎是直线笔直上涨90%的G成大等股权投资受益概念股的大放异彩，种种迹象表明，资产重估已经席卷股市，成为炼就涨停板的不二法门！

　　国际化视角下看资产估值大势所趋

　　从有色金属板块的股价和国际期货市场价格的联动开始,到中国石化私有化并购所出价格带来的震动,这两个看似没有必然联系的事件实质上是中国证券市场价值重估的启蒙先导。有色金属板块在本次行情板块最大累计涨幅达到273%以上,首先给以市盈率作为判断标准的传统思维极大的感官冲击,而中国石化以平均21.2%的溢价水平和2.3倍的市净率私有化四家公司带来了震撼之余,也引起了新的思考:上市公司价值衡量标准难道变了吗?随着中国证券登记结算公司明确外国战略投资者开立A股账户程序、财政部发布新会计准则两项重要政策落实后,上述问题终于有了答案,即在国际化大趋势下,上市公司公司价值重估使然。那么如此说来市场中哪些股票存在资产重估的巨大投资机会呢？

　　资产重估主题之一：本币升值预期下的地产股

　　人民币升值预期加大成为本轮地产股暴涨行情的“导火索”。人民币升值是近期市场关注地产股的主要因素，特别是在胡锦涛访美抵达当日，美元对人民币汇率在周二基础上下降了112点，隔夜升值幅度也创新高，此前的记录是100点。由于投资者普遍预期美元加息周期即将结束，人民币在2006年存在进一步大幅升值空间，这将成为推动地产股中线走强的重要支撑。可以看到，从前一阶段G界龙的5个涨停再到短线大涨60%的G张江，背后支持的都是土地升值的概念，而G万科，金地集团，G泛海，倍特高新，新湖创业，G宝恒等数不清的翻番长牛股更是说明了地产板块是一个牛股辈出的板块！特别是G金融街复牌暴涨50%的神话无疑让更多的投资者感叹地产股的超凡魅力！由于据国内外的权威机构预测，今年人民币兑美元要到7.5左右，而未来几年可能会到5：1的水平，因此，本币升值有望支持地产股走出长牛走势！

　　资产重估主题之二：交叉持股的股改受益概念股

　　随着

股权分置改革不断深入推进，国内A股市场全流通环境日益临近。上市公司的资产价值在全流通视野下面临重新估价，最直接的重估目标则是对法人股价值在全流通环境下的价值重估。根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定，上市公司投资股票等交易性证券，将采用公允价值计价。对于限售的法人股可认定为可供出售金融资产，对于该类资产的计量，新会计准则规定，取得时按照成本计量，期末按照公允价值计量，对于公允价值与账面价值之间的差额计入所有者权益。这就意味着，如果按照新会计准则，那么目前两市之中拥有法人股的上市公司，未来出售将体现在当期业绩之中，这意味着单位净资产将出现大幅增加。因此，法人股在流通后的价值普遍存在明显提升的潜在机会，必将对持有上市公司法人股的A股公司的净资产和盈利水平将形成一次明显的重估动力。再联想到近期逼空大涨70%以上的G中信、短线迅速飙升的60%以上的G农产品、以及几乎是直线笔直上涨90%的G成大，甚至持续逼空的G鲁黄金、G泛海等等股权投资受益概念股的大放异彩，市场上再度掀起了一轮如同当初岁宝热电一样的狂热追捧，游资更是展开了对各类交叉持股公司的炒作。股权投资受益概念股不但回避了季报披露带来?

　　结合上述的分析，东方电子(000682)无疑是当前市场中涨停竞赛的最有力争夺者。公司在北京市中心黄金地段投建的东方电子科技大厦两年租金高达5347万元，随着北京

房地产尤其是写字间等商业地产的快速升值，这一建筑面积35145平方米的楼盘租金有望不断看涨，未来升值的空间相当巨大。同时，公司的控股股东烟台东方电子信息产业集团有限公司还持有烟台万华1414万股的国家股，按照烟台万华目前17.51元的股价，这部分资产价值高达2.47亿元！目前烟台万华已经进入了股改程序，东方电子这一股权收益随时有可能兑现！从走势上看，从走势上看，该股突破年线后，今日强市调整，显示出该股主力坚决的做多愿望，后市有望继续加速上攻，可重点关注。

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　　(渤海投资)