|
证券时报记者 朱雪莲
复活节假期过后，昨日恒指在中资股带动下大升1.27%，创5年半新高；国企指数也突破7000点，收于7023.78点。其中，有色与钢铁股表现出色，如中国特钢(2889)涨28.34%，居H股涨幅第一，鞍钢新轧(0347)、马钢股份(0323)也有4%以上的升幅。有色板块中的紫金矿业(2899)、江西铜业(0358)的升幅均有12%以上。与之相对应的是，昨日A股市场的这两大
板块表现突出，有色板块中的G厦钨、中金黄金、G云铜等均以涨停价格收盘。
可见，H股与A股联动日趋明显。尽管有市场人士批评A股追随H股的诸多弊端，但这已经逐渐成为不争的事实。在某种程度上，也是A股走向开放、与国际接轨的必经之路。
“在金融市场中，流动性是首要的。除估值判断不同以外，H股市场的流动性较好，这也是当前部分H股估值超出同类A股的重要原因。”农银证券的分析师郭信麟说，“随着国际资本对中资股开始重新估值，而游资具有规模较大、进出迅速等特点，一些业绩良好、市值较大的股票更受青睐。所以，与国内对于小盘股更高溢价不同的是，在香港市值大的股票由于流动性更强而会获得更高溢价。”
截止昨日收盘，统计显示，30家同时发行A股与H股的公司中，若按10送3的股改含权看，当前有18只股票的A股基本与H股持平。其中，鞍钢新轧、海螺水泥、兖州煤业、马钢股份、东方电机、中兴通讯的H股相对A股溢价10%以上。
应该说，H股相比A股的比价效应，为A股市场中的相关个股提供了估值提升的空间，如前期的银行股以及近期的钢铁股均受益于此。随着H股与A股联动加剧，这些个股还有上升空间。
不过，也有市场人士表示，H股单方面推动A股的说法有失片面。一方面，香港市场主要由国际资本主导，能源、原材料等股票对国际期货的反应更快。更确切的说，H股市场比A股市场对信息的灵敏度更大；另一方面，有时候也存在A股拉动H股上行的例子，如前期的上海石化以及近期的东方电机，均是A股因并购整合预期而上涨，并由此拉升H股。
“现在看来，H股已经有所高估了。”郭信麟表示，“H股能上到什么点位并不重要，未来走势关键取决于看好人民币升值的资金什么时候退潮。”
“企业都是中国的企业，现在QDII出去、QFII进来，A股与H股市场当然会联动。”一位私募基金经理说。他进一步指出，当前H股实际是中国企业的主板市场，而QDII、QFII在两个市场的渗入，使A、H股的投资对象与投资主体都有逐渐融合的趋势。目前主要体现为H股对A股的牵引作用，但从长期看，一旦中国资本项目完全开放，A、H股市场将进一步联动，A+H公司的股价则有望逐渐统一。
新浪财经提醒：>>文中提及相关个股详细资料请在此查询
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
