G时代(600458)：受益高速铁路强势突破

　　由于宏观经济仍然处于高位，固定资产投资规模仍然较大，房地产固定资产投资增速虽然有所下降，但特定品种工程机械受到影响并不大。另外，由于未来两年内铁路、公路等交通设施建设、矿山资源的开发高潮以及奥运会运动馆等重点大型工程的建设逐步进入施工高峰期，重点大型工程的建设在较大程度上拉动了获利能力较好的中高端工程机械的需求。为此，机械行业，以及工程、交通受益机械，高新材料股等走势就比较看好。关注G时代(600458)，公司的核心业务减振降噪弹性元件，主要用于提高车辆行车安全和舒适性，并广泛运用 于铁路、汽车、城市轨道交通、军事化工等领域，在整个国内市场十分畅销。值得注意的是，公司前期被铁道部新增为“机车重要件”供应商，以提供铁路提速及大修业务。而随着“十一五”铁路中长期发展受到政策重视，G时代有望分享铁路建设高成长带来的投资机遇。

　　高铁工程带动相关上市公司业绩提升

　　公司是铁路减振细分市场龙头，市场占有率超过50%。公司电机车市场占有率100%，内燃机车市场占有率40%，能充分享受车辆增长带来的市场机遇。预期未来两年弹性元件业务国内、出口市场双双高增长。铁路投资跨越式发展带动公司国内市场弹性元件收入06、07年平均增长40%。而根据目前得到的订单以及与海外市场前景估算，弹性元件出口业务收入明后两年年均增长率高达44%。

　　弹性元件业务毛利率触底回升，并提升公司整体毛利率水平。随着原材料价格趋降以及产量提升带来的规模效益，06、07年弹性元件产品毛利率将提升。加之，毛利率较高的弹性元件业务在收入中的比重将显著增加，公司综合毛利率将触底回升。铁路投资受益方面，公司未来合理估值水平，20倍市盈率，受铁路机车、车辆相关投资增长带动，预计公司弹性元件国内业务主营收入06、07年均增长率40%。

　　机车车辆市场领先地位

　　另外，随着该公司内燃机车、电机车、动力机车组等一批重点项目逐步落实，使得公司可以在更高的技术平台上甩开竞争对手，继续巩固和加强在国内机车车辆市场的领先地位。与此同时，进一步开拓海外市场，相关产品顺利地进入欧洲市场，公司也被GE公司授予05年度“最佳质量奖”，公司也与GE、阿尔斯通、庞巴迪、西门子等多家国际著名公司建立了长期合作关系。铁路大发展的空前机遇，使该公司获利了大显身手的机会。

　　05年年报数据显示，其主营收入4.058亿元，净利润2256.51万元，与去年同比分别增长30.87%、854.04%，这表明该公司已经出现了跨越式发展的势头。鉴此，公司未来几年，收入复合增长率可达30%，净利润增长率可达50%，无论是从行业成长性，还是从其个股成长性来说，都将十分突出。

　　技术研发具备雄厚实力

　　公司控股股东为中国南车集团株洲电力机车研究所，该所科研实力强大，为我国调整列车研究领域的领跑者，在业内居领先地位。而G时代(600458)公司研发实力亦相当强大，具有国家级企业技术中心。05年完成了新的技术体系的搭建，完成了一批重点项目的开发研制任务，申报专利11项，已获批3项，公司拥有的国家专利总数已达33项，下属的栓测中心成为了中国铁路产品认证中心签约实验室，“十五”期间完成五个国家863计划项目，一项“十五”重点攻关项目和一项产业化示范项目，技术上的领先，使其

竞争力得到极朋的提升。

　　二级市场上，该股股性活跃，自去年7月底以来，成功构筑了“V”型反转历史大底。近期，随着该股成功股改，累计成交开始逐步放大，主力资金稳步拉升，复权股价重心不断上抬，强攻在即，重点关注。

　　(宁波海顺)