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上证联 陈晓阳
周一，双鹭药业快速巨量涨停创出近期新高，与此同时，近期华兰生物、科华生物等生物医药类个股屡屡刷新高点，走出了流畅的上攻形态，深市医药指数昨日也大涨2.18%，创出了254.75点的18个月新高，透露出主流资金积极挖掘该行业投资机会的动向。那么，如何看待该板块的持续上涨呢？
政策扶持推动行业成长
从行业政策来看，连续几年的五年规划中都提及了对生物医药产业发展的高度重视，国家自然科学基金将1/3 的经费投入与生命科学相关的研究中；发改委也曾发布过“关于组织实施生物疫苗和诊断试剂高技术产业化专项的通知”；并且在年初公布的《科技发展规划纲要》中生物医药产业的发展占据具有显著地位，并成为第一个提到的前沿技术的产业。可见产业扶持带来的发展机遇越来越多被行业中的优势企业所分享，如天坛生物、达安基因拥有国家级科研中心，华兰生物拥有国家级博时后流动站。这些中国生物医药产业的龙头上市公司科研成果转化力强，它们均获得过科技部和地方政府的科研经费的扶持，以及税收等方面政策优惠。如刚刚卫生部颁布的《单采血浆站由血液制品企业设置》及《单采血浆站基本标准》，这将进一步提高血液制品行业的行业集中度，对于华兰生物这样的龙头企业将从中获利更大的收益。
需求促使行业景气提升
从医药数据统计来看，全球疫苗市场2004 年的销售总计达90.5 亿美元，2009年有望增至131亿美元，增长速度大于处方药，自1980年以来的20多年间，全球疫苗市场增长了10倍多，而同期药品得益于疫苗的广泛使用。而自从2003年爆发SARS激活疫苗市场以来，我国疫苗市场年增长率在15%以上，高于全球10%的增速。SARS出现不仅使国家加大了对基层医疗体系建设的投入，而且国内居民普遍提高了接种疫苗预防意识，主动消费疫苗明显增加，刺激了疫苗的市场需求。同样受血浆来源持续紧张的影响，血液制品价格有望在今后几年内维持高位，对相关上市公司华兰生物的业绩增长构成良好支撑。
细分领域优势企业成长可期
相对于传统医药行业，生物医药行业技术含量和技术创新的要求相对较高。在10多年国家政策性整顿和规范的过程中，这些细分行业经过较为充分的竞争和行业洗牌，行业集中度进一步提升，成长起来企业均在市场上有一定在规模优势，并且不断的创新产品上市。如天坛生物的母公司中生集团占据了国内每年90%的计划免疫疫苗市场，预计今年天坛生物的新产品如裂解型流感疫苗、水痘疫苗、vero 狂犬疫苗将上市，2007年小儿肺炎疫苗、流脑A+C 疫苗等预计上市均将继续推动公司高速成长。还有血液制品中的龙头企业华兰生物、生化诊断试剂中的龙头科华生物，核酸诊断试剂子行业的达安基因等等，这些居于子行业龙头地位的中小盘生物医药股，在行业洗牌、国家产业政策和地方政府的大力扶持下，借助于目前的资本优势和行业领先优势，将进一步巩固竞争地位，充分分享子行业的未来成长，获得持续业绩增长。因此挖掘生物医药板块的投资机会，细分领域中的优势企业值得重点关注。
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