市场渐入佳境 三大板块有望井喷而出

　　近期市场成交量的持续放大，彻底的激发了场内的做多热情。而随着有色金属股、地产股等强势股出现一倍甚至2倍以上的升幅之后，先知先觉的资金已经开始套现，寻找新的契机，那么后市谁将成为增量资金入市的最先建仓的新宠，谁又将号令群雄呢？

　　最牛的题材：行业并购整合涨停爆发

　　在2005年钢铁(鞍钢新轧联姻本钢板材)、石化(中石油吸收并购北京燕化、镇海炼化、中国凤凰，中石化整合旗下私家子公司)等一系列的并购重组、产业格局的重新划分尚未埃落定之际，境外战略投资者的大举介入又将并购整合推向了另一个极致。然而在钢铁、水泥、石化并购声浪席卷之后，并购整合另一主战场——家电行业也硝烟四起：青岛海信以9亿元成为科龙电器“新东家”，四川长虹以1.45亿元夺得美菱，另一冰箱行业巨头新飞也与新加坡丰隆集团达成了5.1亿元的股权转让协议……白色家电行业的资源在2005年全面进行了再分配。而2006年家电行业依旧被众多悬念包围，市场势头如日中天的平板彩电陷入利润危机、空调行业惨淡开局频繁换帅、冰箱、洗衣机品牌集中度加剧、反倾销国际贸易壁垒增多……种种迹象表明，2006年家电行业仍旧是一个多事之秋。不过，经历了多年大浪淘沙的家电行业，在2006年的突围决心更加强大，行业整合仍将继续。而2006年家电行业的整合，将是继80年代末至90年代中期、21世纪初两次行业性重组浪潮后，我国家电业的第三轮并购重组浪潮，种种迹象显示，此轮家电行业的重组范围、重组力度、重组成果将远胜前两次并购浪潮，对证券市场也将产生极为深远的影响。

　　最热门的焦点：“清欠风暴”刮起480亿的资产重估

　　从年初有色金属板块的股价和国际期货市场价格的联动开始,到中国石化私有化并购所出价格带来的震动,这两个看似没有必然联系的事件实质上是中国证券市场价值重估的启蒙先导。有色金属板块在本次行情板块最大累计涨幅达到273%以上,首先给以市盈率作为判断标准的传统思维极大的感官冲击,而中国石化以平均21.2%的溢价水平和2.3倍的市净率私有化四家公司带来了震撼。近期房地产、有色金属、并购重组等等活跃的板块都是诞生在价值重估的摇篮里，而近期这种势头已经成为本轮行情的主线，后市哪些资产价值重估品种值得我们重点关注呢？目前沪深两市约有480家上市公司存在大股东占用资金的问题,占款金额累计近480亿元,相当于全部上市公司去年上半年净利润的一半。而根据有关规定,大股东占款务必在2006年底前偿还完毕。在政策性,资金关注度等多方面利多因素推动下,我们认为清欠板块个股,自身兼有重大重组等题材的低价股有望爆发出列,成为新一道靓丽风景,此类上市公司在重新估值之下必将爆发出震撼性的龙头！

　　最大的神话：股价年翻18倍的新能源

　　去年12月14日在纽约交易所高调亮相的无锡尚德，上市近一个月备受美国投资者的追捧股价连创新高，市盈率高达111倍。随后近期市场更是在G天威分拆上市的预期之下，新能源板块已有再度卷土重来的迹象，G天威、特变电工、

南玻A股价纷纷连创新。而我们说尚德在美国

资本市场的神话只是冰山一角！纵观当前国际市场，德国Solar World AG，股价从2004 年初11 欧元，涨到了2005 年2 月22 日90 欧元以上；一年时间涨幅高达700%! 另外在台湾股市上，一家名为“茂迪”的

太阳能发电企业更是火爆，2004年，茂迪的股价仅30元新台币，一年后，2005年7月28日，它的股价创下了566元新台币的历史新高。短短一年时间，沧海无法变桑田，但股价却可以翻18倍，涨幅高达1800%！这就是太阳能的光辉。回想起2005年以中国股市G天威为代表的那一波新能源行情，感觉我们A股市场的太阳能概念尚有意犹未尽之憾。在每一轮大级别行情的初期，往往都会出现一些龙头板块的连续上涨来树立财富示范效应，1999年、2000年的证券市场是属于互联网，那么在2006的证券市场必将属于新能源。 G天威，力诺太阳、特变电工等等太阳能概念股创造出财富神话可谓令人乍红了眼，但这与德国Solar World AG自去年以来高达700%多的涨幅相比，与台湾茂迪自去年下半年开始到目前为止超1800%的最大涨幅相比，仍是微不足道的。因此，目前国内的新能源概念股天马行空的强势上攻可能仅仅是小荷才露尖尖角，在中国市场上也不排除会再现Solar World AG与茂迪的神话。

　　其中集上诉时下最热门的三大题材于一身的G澳柯玛(600336)值得重点关注，公司的大股东澳柯玛集团及其下属关联企业累计战胜公司资金19.47亿元，清欠问题一旦能够在年底前解决，则公司的业绩必然会产生爆炸式增长，而来自《华夏时报》的报道，借大股东实施清欠，青岛海协信托投资公司甚至有意接盘重组G澳柯玛。为了解决资金紧张的局面，目前实施清欠最可行的方案就是资产置换，青岛海协信托投资公司很可能通过接收澳柯玛集团部分股权的方式，为澳柯玛集团注入新的资金。另外公司因其新能源技术已经达到国际领先水平,并推出锂电池行业新标准方案，被列入国家标准 修订计划，使之成为国内新能源领域的又一龙头品种,目前3元左右的价格具有极大的填权潜力。从走势上来看，该股周一瞬间被打压至2.77元的5年历史大底一线之后，被迅速拉起，历史大底的支撑十分强劲，周二该股放量拉升，上涨趋势已经确立，在重组、太阳能两大题材的带动下，后市有望大幅拉升，投资者可重点关注。

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　　(渤海投资 周延)