深长城A(000042)：重估净资产值较高

　　长江证券研究所田世欣表示，保守计算深长城(资讯 行情 论坛)A每股重估净资产值达到13.69元；即便采取更保守的剔除酒店资产增值的计算方法，公司每股重估净资产值也将达到12元以上。当前股价严重低估，给予“强烈推荐”的评级。

　　田世欣指出，公司在三大城市的权益土地储备达156万平方米。公司的土地储备和在建项目位于深圳、成都和大连三个城市，在建和待开发的权益建面合计156万平方米。其中 ，大部分土地获取时间早，地价成本低廉。此外，在

房价上涨的梯度转移中，上述三个城市一季度涨幅位于各大城市前列，公司项目能因此直接受益。

　　田世欣认为，公司深圳市中心出租物业增值潜力巨大。公司现有的自营及出租物业全部位于深圳市中心，包括商业、酒店、

写字楼、住宅商铺及停车库。出租产品中的长兴大厦、长盛大厦、长安花园裙楼和荔湖花苑商铺4处，保守重估增值达9-10亿元，而市场对这点并未充分挖掘。

　　田世欣同时指出，虽然公司2006年没有新项目结算，但依靠以前竣工楼盘底商的销售以及投资性物业的收益，仍能取得业绩的平稳增长；从2007年开始，公司成都、大连、上海项目均将进入结算期，公司业绩也将进入快速增长期。预计2005-2007年每股盈利分别为0.55、0.67和1.05元。