财富效应批量制造涨停股 投资者惊呼疯狂

　　证券时报见习记者 成之

　　周四，17只敲定股改方案的准G股复牌平均涨幅达7.03%　，其中9只齐齐涨停；股改复牌的G风华当日最高涨幅达76.78%，投资者不免惊呼“疯狂”。

　　将财富效应演绎到极致

　　“真是疯狂啊！让人回忆起10年前的吉林化工(资讯 行情 论坛)、东北电和当年的湘证基金。”一位投资者朋友看着G风华一个小时拉升近40%的盛况，如此感叹说。

　　近段时间，敲定股改方案的准G股和股改后复牌的G股纷纷在复牌当日大涨。其中佼佼者如新疆众和(资讯 行情 论坛)，复牌后9个交易日内7个涨停，涨幅超过100%；G厦钨(资讯 行情 论坛)复牌当日涨幅达43.29%、G金融街(资讯 行情 论坛)复牌当日涨34.73%等。这种股改填权、抢权效应在昨日达到极致，17只复牌的准G股当日平均涨幅高达7.02%，其中9只涨停；股改复牌的G风华当日最高涨幅达76.78%，收盘涨幅仍有48.67%。如此收益，难怪这位投资者朋友会有疯狂一说。那么，究竟是什么原因刺激得这些股票发狂呢？

　　牛眼看市 心态变了

　　记者的投资者朋友说：“看来真是牛市来了，只是怎么这么快就到疯牛状态呢？”

　　记者在券商营业部的朋友说，“现在大厅里差不多站满了人，这样的景象很久没见了。”

　　一位私募基金的朋友说，“这些个股的主力终于明白了原来股改行情是可以这么做的。真是只争朝夕啊，停了几天牌，一点亏都不肯吃，要把失去的时间夺回来。是不是太性急了点啊！”

　　记者的分析师朋友则说：“市场本来就是各路资金在博弈，有长线的资金如QFII、保险资金等，当然也有短线资金。对它们来说，时间就是金钱啊，或许过了这个村就没有这个店了。”

　　而记者以为，他们说的都不错，玩笑话里也蕴涵着本轮行情的大道理：“世道”变了、气氛变了、心态变了。简而言之，现在是牛眼看市，似乎什么都是美丽的！虽然就昨日G股、准G股大涨来说，补涨是主要原因。但不可否认，重要的还是碰了个好时机，就象一位分析师说的：市场这么热烈，主力不搞个涨停怎么对得住自己呢？

　　涨停原因不稀奇

　　时机很重要，这一点也可以从去年8月以来G股行情的几起几落看出来。回顾G股行情，明显可以看出有一定的周期性，而且与大盘息息相关。当大盘行情好的时候，G股会走出填权走势；相反，大盘处于调整时期，G股表现则不尽人意。如3月份开始的6个交易日中，新G股复牌首日绝大部分下跌，30只复牌的新G股中，首日贴权的占到24只，占比80%。3月8日大盘止跌回升后，G股表现大大改善，直至昨日的“疯狂”。

　　而准G股的行情又和G股的行情关系更密切。因为，G股走出越激烈的填权行情，那么，“权”的价值就越容易在准G股身上体现出来。因此，昨日准G股的批量涨停其实不足为奇。因为他们大多是3月17日-24日之间停牌的，而从那时到现在，大盘是一路上扬。同时，期间复牌的G股也屡屡创出首日涨幅记录，如G厦钨和G金融街等，都给了这批复牌的准G股涨停充分的理由。

　　不过，这些理由还不够。有分析师认为，这样疯狂的拉升与部分短线资金已经进入“疯狂”期也有很大的关系。

　　“疯狂”一把就撤退？

　　其实，这轮行情主要是由两个因素决定的。一个基本因素是股改，因股改而含权。换言之，即股改使上市公司的财务数据改善，并使得上市公司可以优化治理结构、提高资本运作效率、提升整体质量。除此之外，另一个重要因素就是人民币升值。

　　从这两大因素的成因和发展看，都不难推断这两大因素不会轻易消除，因此本轮行情也不会轻易结束。但行情也不可能是一路上涨不回头，总有休息整理的阶段。有不少分析师认为这个休息阶段应该快到了。

　　中国联通(资讯 行情 论坛)进入股改后，进入股改的公司数目和市值都超过了2/3。按这个速度，

　　IPO和再融资很可能在下半年开始。同时，据统计下半年还将有625亿元的G股限售

　　股将进入市场。因此，不排除有不少短线资金非常希望在此之前出局，而出局之前自然就是大幅拉升了，何况还有这么好的市场环境配合。因此，有分析师认为，虽然不能说大盘疯狂后就会下来，因为长线资金还没有出局的打算，但短线资金的出局对市场肯定会有影响。

　　泰阳

证券分析师赵伟就提醒记者，“上帝欲其灭亡必先让其疯狂，今天的盘面有点疯狂了。君子不立危墙之下，先出来吧，既然是牛市机会就有的是！”而如果还有投资者希望在准G股上博一把，他则建议选未开始股改的小盘股，因为有统计表明，小盘股股改后的表现比大盘股要好得多。