G本钢(000761)：万亿矿藏 中金抢筹

　　今年以来几乎所有能大幅飙升的股票，上涨理由只有两个——资源、并购！我们上周末各大报刊媒体点评的新疆众和(资讯 行情 论坛)就是是沿着有色金属与中铝并购这两条主线选出，连续4个涨停的事实证明我们的思路再度引发市场强烈共鸣！

　　新疆众和短短一周近50%的升幅，G鲁黄金股改复牌当天暴涨54%；莱钢股份(资讯 行情 论坛)4个月内上涨60.2%； G鞍钢(资讯 行情 论坛)半年上涨75%……这一系列现象背后提 示大家投资须以新观念新视野来重新估量资源的战略价值、站在产业资本的角度来审视并购带来的机遇。

　　G本钢(000761)即将收购集团资产整体上市，增添价值1万亿，足够自用100年的铁矿资源；鞍钢、本钢强强联合打造中国最大钢铁航母，并购价值也须重新审视。招商证券研究所权威预测06年每股收益将高达0.70元，目前动态市盈率仅6倍左右，中金公司、银河证券等众多超级主力疯狂扫货正推动股价迅猛飙升！

　　一、本鞍合并 独霸中国1/4铁矿资源

　　世界钢铁工业的发展过程，也就是钢铁企业的兼并重组过程，中国钢铁业多年期盼的“南宝钢、北鞍本”两强并立的局面即将形成。鞍钢与本钢合并重组本着从易到难的原则进行，第一步先挂牌子，第二步统一人事，第三步实现资产方面的整合。两家钢铁企业资源整合后，将统一规划发展战略，统一采购原料，实现资源最佳配置，不但超越宝钢成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母，而且将跻身世界最大最强钢铁企业行列。联合重组打造中国钢铁第一航母，必将给上市公司G本钢(000761)带来实实在在的好处。

　　G本钢即将整体收购集团资产，收购后G本钢将拥有自己的矿山，矿石的自给率在80%以上。公司的南芬矿储量丰富，含硫低，素有“人参铁”之称，这将保证公司能从容面对各种市场变化。另外，辽宁省有关部门分别为鞍钢和本钢储备了铁矿资源储量60.56亿吨和13.4亿吨。可查资料显示，05年铁矿石国际价格暴涨，价格曾一度徘徊在100美元/每吨左右，如此规模的铁矿资源，粗略估算G本钢拥有的铁矿资源价值折合人民币价格将高达1万亿元左右，这些矿藏将为新组建的鞍本钢铁集团提供100年的铁矿资源需求。

　　二、 收购资产整体上市，产能扩张业绩暴增

　　钢铁行业的竞争正逐渐演化为产业链的竞争，G本钢即将收购本钢集团整条钢铁产业链，收购完成后G本钢业绩将出现爆发式增长。公司已确定向本钢集团新增发行不超过20亿流通A股收购本钢集团下属一炼铁厂、二炼铁厂、冷轧厂、特钢厂等钢铁主业资产，实现整体上市。整体上市后，本钢板材(资讯 行情 论坛)将拥有烧结、焦化、炼铁、炼钢、冷轧、热轧、 镀锌、彩涂等一整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，形成一体化的钢铁产业链。整体收购前本钢板材由于“两头在外”，因而盈利能力偏低，而收购后的备考主营业务利润率则分别为15.87%、25.55%和33.15%，整体上市将使公司盈利能力大幅提高。招商证券研究所权威预测06年每股收益将高达0.70元，2008年后收购新公司的铁、钢、材的生产规模均将达到千万吨级，规模优势凸显。

　　在国际资本眼中，中国钢铁行业已遍地黄金，一系列重大并购事件正迅速提升钢铁板块整体估值！二级市场上，众多金融大鳄正与产业资本共进退，以中金公司、银河证券为例，在G本钢宣布整体上市后，股改复牌的第一天，中金公司机构专用席位、银河证券机构专用席位分别成交1062万元、329万元，大主力紧急建仓迹象十分明显，在大重组效应呼之欲出的情况下，该股有望展开连续上攻行情，可重点关注。

　　(渤海投资 周延)