G本钢(000761)：中金千万抢筹攻坚龙头

　　《钢铁产业发展政策》明确要求：通过强强联合、进行跨地区的兼并重组，到2010年，我国将形成两个3000万吨级具有国际竞争力的特大型企业集团。为争夺仅有的两个特大型企业集团名额，钢铁巨头们已如脱缰野马，纷纷加快并购重组步伐，阿赛洛参股莱钢，米塔尔参股G华菱，就连一直稳居行业龙头的G宝钢(资讯 行情 论坛)也按捺不住，悄然成为邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)的第一大流通股股东。正是在产业整合并购的大趋势下，本钢、鞍钢两大北方钢铁巨头有望强强联合，成为中国首个产能达到3000万吨的大钢铁集团，G本钢(0007 61)——袖珍钢铁股，招商证券研究所权威预测06年每股收益将高达0.70元动态市盈率仅6倍，与鞍钢合并后将挤身世界钢铁产业的排头兵，中金千万资金领衔入场抢筹，具备大盘千三攻坚战大龙头风范！

　　亮点一、整体收购题材丰富

　　在强烈的价值重估预期下，近一阶段凭空多出了像阿赛洛和米塔尔同时参股莱钢、QFII增持G宝钢、G华菱等钢铁业的并购大戏，而且在G鞍钢(资讯 行情 论坛)、G本钢等加入到并购重组大军之后，钢铁业的整合必将成为市场重现繁荣的重要推动力。对于急待价值重估的G本钢来说，与鞍钢的合并必将导致该股步入国际一线钢铁龙头的行列。G本钢是我国重要的精品板材生产基地，距今已有上百年的历史，是国内为数不多的拥有涵盖采矿、选矿、焦化、球团、烧结、炼铁、炼钢、轧钢、动力、运输等完整钢铁产业链的大型钢铁联合企业，全国十特大型钢铁联合企业之一。辽宁省力推本钢集团与中国第二大钢铁企业鞍钢合并，两家钢铁巨头的联合，将占据钢铁大省辽宁钢产量2/3以上的江山，新公司还将与宝钢比肩，成为年产钢3000万吨级的中国钢铁航母！按照最初给鞍钢和本钢做的发展规划，双方的钢铁产能分别是1600万吨和1100万吨，合并后规模即为2700万吨，而且鞍本钢铁集团目前还有一些有关增加钢铁产能的发展规划，将有望成为中国首个产能达到3000万吨的大钢铁集团，并跻身世界特殊钢行业前五名。

　　亮点二、整体收购套利空间巨大

　　与G鞍钢极为相似，G本钢也采用了定向幕集的方式，收购集团优质资产实现整体上市，集团公司目前有2座30吨电炉和1 座50吨电炉，产能约为90万吨/年，整体收购之后，公司炼钢能力将达到1050万吨/年，因而公司将一举跨入产能达千万吨级的企业。根据招商

证券的预测，整体收购之后，G本钢06年每股收益将达到0.70元，动态市盈率仅有6倍多。整体上市所带来的效应不仅如此，像G鞍钢以4.29元的价格通过新增29.7亿股流通A股之后即实现了整体上市，当时的股价为4.88元，较增发价溢价13.75%，其股价在新增股份上市之后大涨10%。而G本钢也采用了同样的定向幕集的方式来实现整体上市。通常来说，上市公司在定向增发时，股价都会较增发价有一定的溢价，只有这样才会保障参与增发的大股东以及其它战略投资者的利益。G本钢的增发方案中对增发价的确定是取股东大会召开前20个交易日收盘价的算术平均值与每股净资产相比较，哪个高就将哪个价格定为最终的增发价，这也就是说G本钢的增发价最低也将是每股净资产即4.67元，而该股的现价与净资产基本持平，若按照G鞍钢增发时溢价13.75%的水平推算，G本钢的股价最少还将有13%的上涨空间！

　　从走势上来看，该股在股改后复牌首日涨幅超过了20%，成交席位中的前三名均是机构专用席位，中金公司机构专用席位当天交易金额高达1062万元，排名第二的银河证券机构专用席位交易金额也超过了300多万元，大资金领衔拉高建仓的迹象十分明显。近期该股走势远远强于大盘，K线组合呈典型的两阳夹一阴的“多方炮”形态，且成交量稳步放大，后市有望连续拉升，成为千三攻坚战的大龙头，可重点关注。

　　(渤海投资 周延)