地产股山羊效应渐显 G万科初显龙头效应 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年03月29日 10:45 每日经济新闻 | |||||||||
徐胜治 大摩投资 一篇童话说:在一群长长毛的绵羊中放进一只长胡子的山羊,山羊显得很聪明而有智慧(再戴上眼镜就更像了),于是不管山羊走到什么地方,绵羊都会跟上去。这就是“山羊”效应。
“山羊”效应导致集中持股 从已公布的2005年年报来看,机构集中持股的情况越来越明显,尤其是一些股价和业绩同步齐飞的个股。从去年以来的情况看,扮演“山羊”角色的大都是以QFII为代表的境外投资者。 如G瑞贝卡(资讯 行情 论坛)(600439),生产成品或者半成品假发,这是一个相对冷门的行业。2005年年报显示,十大流通股中清一色是机构投资者,持股量超过了总流通股的40%。而机构持股量的激增是从2004年末QFII率先介入开始的。从复权看,该股目前从最低点的涨幅已超过70%。 还有更极端的,如盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)(000792),是非常少见的从2001年开始一直运行上升趋势的品种。2005年年报显示,共有21家基金持有该股,虽然比高峰时44家基金持股有明显的下降,但也是一个非常惊人的数字。 从上面两个例子看,机构集中持股之初总有“山羊”的存在。而“山羊”并不是中长线投资的天然爱好者,但是对行业形势的观察却非常敏锐。 上面的例子是已经发生的,在这里谈谈地产行业。这个行业目前机构的持股集中度还不明显,也许是因为还没有“山羊”出现。 地产价格的飞速上涨从2001年开始,这与股指的飞速下降几乎是反向对应的。地产价格的上涨没有传导到两市的房地产公司业绩与股价上,这种滞后效应非常反常。 目前房地产行业的竞争实力主要体现土地储备和项目规模上。实际上从报表来看,是历史业绩储备的释放阶段,相比行业状况是滞后的。正是在这种背景下,两市的地产股最近动作比较大,如G万科(000002)不断创出近期新高,体现的是龙头效应;G城建(600266)也出现了明显的上攻,体现的是题材因素,比如说奥运。 沪市的地产股G栖霞(600533)、G龙元(600491)等,这两年处于利润释放状态,比前几年有较大增长。这些个股有的已经有了明显的涨幅,有的仍处于相对底部,但大都低于市场平均水平,有可能成为下一阶段市场的热点之一。虽然很多个股的机构持股集中度还不高,但在未来的报表中可能看到这一趋势。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |