上实联合(600607)：绩优股将突破拉升

　　上海本地股行情持续火爆。一方面是因为朦胧“迪思尼”概念，二是人民币升值预期，毕竟这两个方面都有望给本地上市公司带来巨大机遇。为此，整个本地股周一有10来家个股封上涨停，市场人气相当火爆。在本地强势股纷纷封涨停后，接下来，进应当关注仍具补涨优势的第二涨停梯队！关注上实联合(资讯 行情 论坛)(600607)，公司是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。公司旗下控股子公司广东天普生化医药公司自行研发的国家一类新药“凯力康”于去年四季度获国家食品局颁发新药证书及生产批件。由于 该药品曾先后被国家科技部列为“1035”工程、火炬计划、国家“十五”重大科技项目，所以借助该药品的生产以及上市，公司的业绩将有望出现较大幅度增长。

　　三种新药同时获批

　　截至去年底，上实集团宣布旗下企业研发的H101、凯力康、TNF3个抗癌和抗肿瘤药物获批国家一类新药。其中，H101是全国第一个同时拥有中国专利及国际知识产权的基因治疗药物。三种新药中“凯力康”已经率先上市，预计2006年国内销售额超过5000万元人民币，H101和TNF都将于2006年上半年上市。而2003年至今年上半年，国家食品药品监管局批准的一类新药总共才25个。上实集团一下子3种新药同时获批，可见公司在整个中国医药界的强大实力。

　　事实上，对于上实集团已拥有3个国家一类新药、2个在研国家一类新药和115项国际和国家专利事件，这距离1996年上实涉足生物医药仅仅十年。截至2004年底，上实集团在医药产业的总投资达到20多亿元，去年一年制造业销售额45亿元，实现税后利润2亿元。但目前，这个数字在上实2004年13.83亿元利润中仍然很小。当年上海实业3000万美元注入H101的风险资金至今仍是我国生物医药领域投入最大的单项风险投资。这些项目原本都诞生于国外，可由于种种原因几乎被放弃，幸运的是，中方因此得以以相对便宜的价格购买到所有权，研发成功后申请国际专利。

　　医药域技综合性实力突出

　　公司是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。去年，公司的控股子公司广东天普生化医药股份有限公司自行研发的国家一类新药“凯力康”于去年10月18日获国家食品药品监督管理局颁发的新药证书及生产批件。由于该药品曾先后被国家科技部列为“1035”工程、火炬计划、国家“十五”重大科技项目，所以借助该药品的生产以及上市，公司的业绩将有望出现较大幅度增长。

　　另外，集团公司又以5.17亿港元回购了在香港创业板上市的上实医药，并且打算将“胡庆余堂”注入其医药业务当中。此外，上实联合日前还决定将控股子公司上海医疗器械股份有限公司持有的贺利氏古莎齿科有限公司36%的股权以8428万元的价格转让给贺利氏古莎国际有限公司。转让完成后，医械股份不再持有贺利氏古莎齿科公司的股权。

　　计划受让青春宝的55%股权

　　青春宝药业是一个稳定发展的中药

保健品生产企业。2004年实现收入13亿元，净利润2.71亿元，净资产4亿多元。公司的中药注射剂增长较快，并拥有2个上亿品种。未来，公司会继续保持在中药注射剂方面的优势，陆续推出新产品。事实上，青春宝未来可以保持利润10%左右的增长。青春宝的年净利润2亿多元，约占上实控股医药部分实现净利润的2/3。

　　如果青春宝的55%股权转让给上实联合，在没有股权摊销的情况下，其对上实联合每股收益的贡献将有望达到每股收益3毛多。正是由于青春宝是一块非常优质的医药资产，故其转让价格与摊销年限是关系到上实联合收购青春宝药业后盈利提高幅度的关键因素。在转让时间上，如果能与

股权分置改革同时进行的话，则上市公司资产得到最大程度优化，未来突出优势和发展空间都将十分巨大。

　　二级市场上，借上海本地股短期纷纷大涨势头，该股技术上刚刚放量突破平台，有望迎来加速补涨拉升行情。毕竟，该股集本地、绩优、超跌、行业整合等多项题材，未来上扬空间十分巨大，可重点关注。

　　(宁波海顺)