海南高速(000886)：油价改革催升飙股

　　国内成品油定价改革使油价日趋市场化，油价上涨成为大趋势。由此使相关上市公司获益巨大。000886海南高速(资讯 行情 论坛)主营收入来自燃油附加费，与成品油定价改革关系密切。而海南省自今年3月1日起将燃油附加费提升30%有望使海南高速主营收大幅增长；同时公司大股东海南交通厅替公司承担73亿日元债务，公司预计将节省1000元万财务费用，仅此一项就将有望使06年业绩出现100%以上增长。海南高速业绩有望脱胎换骨，目前2元多的股价值得关注。海南省是全国唯一不收高速公司通行费、养路费而实行单一燃油附加费的地 区。国内成品油定价改革使油价上涨成为大趋势。海南省顺应这一趋势从今年3月1日起将燃油附加费提高30%。此举对海南高速构成大利好。从海南高速2005年三季报看，公司主营收中燃油附加费占37%。此项收入全年将达1亿元，毛利率为49%。在燃油出附加费提高30%后，经估算此项收入同比预计可至少达1.3亿，利润也有望增加1500万。从海南省征收的燃油附加费标准看，收费极低，应该还有较大的增长空间。仅从国内诸多高速公路每公里收费数额看：海南省东线高速按燃油附加费折算实际平均每公里年通行费收入为36.80 万元，而国内收费最多的郑漯高速达 576万，国内高速收费每公里平均为 470万。也就是说海南高速的收费只占同行业平均水平的10%左右。由此可以判断海南燃油附加费仍有提升空间，海南高速的主营收也有望水涨船高。此外，据《证券时报》2月21日报道，海南高速正在剥离73亿日元债务，公司修建海南环岛(东线)高速公路左幅扩建工程的73.19亿日元贷款债务人变更为公司第一大股东-海南交通厅。公司由此节省的财务费用预计达1000万元，相当于公司净利润增长一倍多。同日的《证券导报》报道，去年底海南省政府召开会议，决定由海南省交通厅向国家开发银行海南省分行贷款20亿元，拟偿还海南高速17.1亿(包括左幅在内的东线高速公路)欠款。会议中海南省省长卫留成明确表示：一定要把钱还了。由此这一拖了多年的欠款公案终于有望彻底得到解决。公司的将产质量将出现脱胎换骨的变化，一个全新的海南高速就要呈现在人们面前，公司可能凭借这笔充沛的资金驶入发展的快车道。海南高速近期利好不断，但股价却仍处于历史性底部。该股在经历的大幅下跌后近期形成大双底，底部量能明显放大，近六个交易日连续收出小阳线蓄势极为充分，在业绩有望大幅提升的利好刺激下，目前仅2元多的股价上涨空间巨大，值得投资者关注。

　　(大摩投资)