中国联通(600050)：指标股龙头拉升在即

　　周三大盘窄幅震荡整理，成交量继续保持在较低水平。盘中个股行情活跃，军工、农业、水泥等热点品种表现突出，但市场心态仍较谨慎，多空双方处于暂时的平衡当中。展望后市，我们认为大盘调整量能严重萎缩，市场杀跌动能不足，考虑到市场整体估值仍然偏低，预计后市有望反弹向上。个股可重点关注中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)尚未股改的龙头指标股，温和放量启动有望领涨大盘。

　　公司实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司，公司已成为拥有世界第三大移动电话用户群的电信运营商。目前，CDMA和GSM开通国际漫游的国家和地区分别达到12个和101个。公司不断开发和推动移动增值业务，以“世界风”为品牌的GSM和CDMA双模手机业务于04年内成功推出并快速发展。截至2004年底，

中国联通CDMA网络已覆盖全国所有城市、县城(西藏个别除外)、

高速公路及交通干道、省级旅游景点、近海海域、发达乡镇及农村地区，在广度覆盖和深度覆盖上全面达到与竞争对手“旗鼓相当”的精品网络目标，部分地区实现超越。CDMA用户可以享受到基于先进的CDMA1X平台的丰富多彩的增值业务，在2.75G的先进网络上得到准3G的享受。公司对联通红筹公司、联通运营公司拥有实质性控股权，联通运营公司经营GSM和CDMA移动通信、国际国内长途通信、数据通信和互联网及寻呼等综合电信业务。文化部批准中国联通筹建“联通网苑”全国性连锁经营互联网上网服务营业场所，这是国内首家电信运营商获准进军全国网吧市场。随着3G商用的逐步展开，公司在从CDMA-1X平滑过度到3G的过程中将占得先机，在整个信息产业的高速成长中公司的机会巨大。目前公布的季报显示，公司三季度CDMA业务首次实现扭亏为盈，显示出良好的发展态势。此外，联通的超大流通盘还具有权证创设概念，有望获得市场更多关注。

　　二级市场方面，该股本轮行情中涨幅有限，近期反复回落整理时间达两月之久，目前股价距离底部仅10%左右，股价明显被市场低估，周二温和放量启动，后市有望突破向上，可重点关注。

　　(光大

证券)