新闻纸产能过剩 三只个股有潜力

　　王熙喜 每日经济新闻

　　国金证券分析师马宏预计，2006年新闻纸将明显供大于求，价格将低于行业平均成本。部分企业将陷入经营困境，甚至退出竞争。国内新闻纸市场可能会逐渐呈现晨鸣、华泰、泛亚三分天下的格局。

　　2005年下半年我国新闻纸行业新增产能开始集中释放。国内新闻纸价格已经从2005年6月份的高点5400元-5500元/吨下跌到2006年1月份的4950元/吨左右，跌幅超过了10%。马宏预计，2006年纸价将持续下跌，直至行业平均完全成本4800元/吨(含税价格)以下。

　　G华泰(资讯 行情 论坛)：技术水平先进

　　作为国内最大的新闻纸企业，目前公司有年产高档新闻纸40万吨的生产能力，公司成本控制较好，新闻纸吨纸成本约为3000元，接近国外先进水平。公司2005年底和2006年底各有40万吨新闻纸产能投产，预计市场份额将达到30%左右。公司2005年实现净利润3.3243亿元，每股收益1.11元；预计公司2006年实现主营收入41.37亿元，净利润4.31亿元，每股收益为1.435元，建议买入。

　　晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)：行业地位上升

　　公司是国内造纸行业龙头企业，目前有年产机制纸250万吨的产能，是全球造纸50强之一。收购原吉林纸业的固定资产后，晨鸣纸业新闻纸的总产能将达到130万吨，将直接冲击华泰的新闻纸龙头老大的地位。预计公司2005年每股收益为0.515元，2006年每股收益为0.714元，建议买入。

　　岳阳纸业(资讯 行情 论坛)：速生林贡献大

　　公司2006年3月节水工程二期投产后，每月可节约成本100万元。另外，目前公司自营的85万亩速生林账面价值约5.6亿元，2007年进入轮伐期后，每年可贡献收入4.2亿元。预计公司2005年每股收益为0.333元；2006年主营收入18.65亿元，净利润0.91亿元，每股收益为0.339元。公司的合理价值区间为4.99元～5.09元，建议买入。