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海通证券的研究报告认为，G金陵(资讯 行情 论坛)药是医药行业理想的风险规避品种。主要原因是公司打造了一条完善的医药产业链，从原先生产脉络宁的单一产品模式，发展成为“中药材GAP种植基地”、“GMP生产基地”、“GSP药品流通”、“医院消费终端”的完整产业链，较好地规避了行业风险。
公司的主导产品脉络宁和速力菲销售情况良好。去年脉络宁销售收入达到5亿元，连
续5年保持中药注射剂销量第一，毛利率60%；速力菲去年销售收入4500万元以上，保持了年均15～20%的增长。
石斛碱是公司产品脉络宁的主要原料，近年来由于生态环境遭受破坏，野生石斛资源受到极大破坏。公司在云南思茅地区和老挝地区成立了石斛种植基地，石斛自给率达到了30%。
公司组建的宿迁医院去年实现销售收入1.2亿元，同比增长50%以上，净利润1500万元，为公司带来稳定的现金流入。
公司的股票投资已缩小至6000万元左右，06年公司将清理全部股票投资，有望全面化解投资风险。海通证券贺菊颖预计公司05～07年的每股收益分别为0.45元、0.53元和0.60元。G金陵药的合理股价为7.21～7.42元，对该股给予“买入”的投资评级。王熙喜
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