G长电：调低今年盈利预测

　　投资评级：持有

　　评级机构：西南证券

　　据媒体日前报道，2005年中国三峡总公司没有完成660亿度的发电计划，并将旗下三峡电站和葛洲坝(资讯 行情 论坛)电站2006年的计划发电量调减至620亿度。对G长电(资讯 行情 论坛)调整发电计划的情况，西南证券发布了投资评级报告。

　　三峡总公司2005年计划发电量原为640亿度，后来决定调高至660亿度，公司最新的统计显示，葛洲坝2005年完成发电量约162.49亿度，三峡约490.90亿度，合计为653.39亿度，低于计划数1%。今年三峡水库蓄水水位将从135米提升至156米，从而减少100亿立方米来水，因此发电量将比2005年有所减少。

　　西南

证券指出，如果2006年G长电没有新的三峡机组收购计划，即使葛洲坝、三峡机组2006年平均核定上网电价每度分别同比提高约0.015元和0.003元，公司2006年的每股收益预计将由0.454元下调至0.385元。同时，西南证券下调G长电2005年每股收益的预测值，由0.426元降至0.41元。G长电已经股改，按16倍市盈率计算，估值为6.56元，昨日该股收于6.68元，继续维持“持有”评级。