放天量逆市大涨 五粮液还有上升空间

　　王邵婷

　　修改对价方案后，五粮液(资讯 行情 论坛)昨日复牌即受到了资金的追捧，昨日以近乎涨停价8.88元开盘，收于8.78，较前一交易日大涨8.26%，成交金额高达51262万元，是一年半来的天量。海通证券研究所钟健认为，该股除权后应有20%的上涨空间。

　　对价提高幅度不大

　　五粮液修改前的对价方案为每10股流通股获1.5股股份、2份认购权证和3份认沽权证，其中每份认购权证可以6.57元/股的价格向宜宾市国资公司购买1股五粮液股票，每份认沽权证可以6.77元/股的价格向宜宾市国资公司出售1股五粮液股票。相当于10送2.3股。

　　修改后的方案为每10股流通股获1.7股股份、3.9份认购权证和4.1份认沽权证，其中每份认购权证可以6.93元/股的价格向宜宾市国资公司购买1股五粮液股票，每份认沽权证可以7.96元/股的价格向宜宾市国资公司出售1股五粮液股票。相当于10送2.8。原方案刚出来时，不少投资者认为至少应为10送3，外加权证，修改后的方案仍没有达到上述标准，这可能也是昨日该股昨日出现天量的原因。

　　除权后股价可达8元

　　天量背后的承接者会认为，五粮液的对价方案基本合理或者其对价方案还有上调的空间。那上调空间还有多大呢？光大

证券研究所彭丹雪昨日在接受《每日经济新闻》采访时表示，五粮液的对价基本符合市场对于该公司认购与认沽权证总和应当达到10份的预期。海通证券研究所钟健则认为，基于五粮液良好的品牌和稳健的获利能力，未来经营业绩还将会继续上扬，该股目前市盈率低于同行业平均水平，上升空间广阔。同时他也认为，迫于市场压力，公司继续修改对价方案到10送3左右的可能性也比较大，因此未来将有不错的上涨机会。他预计该股除权后应有20%的上涨空间，除权后的股价将至少达到或接近8元。