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周四大盘在千三附近震荡调整，然而以河北宣工丝毫不改王者风范逆势涨停，尽显装备制造业龙头风范！随着明日两会的即将召开，两会的一举一动均牵动着市场的敏感的神经，
而今年两会议案当中将重点讨论“十一五规划”的具体落实项目，其中“提出加快发展先进制造业，提高重大装备国产化平，以振兴装备制造业为重点发展”的议题将成为本次会议的中心。而装备制造业当中独享各种政策扶持的军工板块个股就成了投资者不得不关注
的重点品种！
“十一五规划”当头炮 军工概念不只是好于大盘
我们看好该板块主要由三个方面：一是国际牛市背景，国际军工行业进入大发展时期，美国军工行业的市场走势强于大盘；二是产业特点，具有垄断程度高、行业壁垒高、产业集中度高的“三高”特点，我国军工行业从2004年开始的景气周期至少能持续到2008年；三是我国军工行业由于经济快速崛起、国内外军事格局错综复杂、国内军备落后与军事变革等因素促进而进入大发展期。
近年来，我国军费投入逐步加大，年均增长在15%以上，高于GDP增长水平，按国际经验，国防费用的收入弹性较大，随着GDP总量的扩大，我国的军费投入还有很大空间。同时，作为后进国家，我国与美国的经济实力在缩小，但国防实力的差距还在扩大，发达国家军队的机械化程度已达80%以上，信息化达70%以上，而我国还在半机械化状态，有经济实力支撑的军工投入将持续高增长。军工A股上市公司在2005年开始表现好于大盘，但这只是一个开始，其成长性故事还将延续，在大部分行业的景气下降的06年，军工上市公司的投资价值更加突出。目前基本上都有几个共同特点：一是订单饱满，生产处于满负荷状态；二是国家对企业拨款项目或研究经费；三是除装备外，航空航天及配套企业基本上处于垄断地位。
国内政策四大利好扶持 股价不腾飞也难！
而我们说军工装备制造行业整体业绩的提升最大的动力源泉就是来自于政府的扶持。首先、资金上来看，国家开发银行、农业发展银行等政策性银行的低息贷款，商业银行的贴息、担保、信贷支持都为上市公司提供了资金面的支持倾斜。其次、政府采购有对这个行业形成内在的拉动作用，“十一五规划”当中指出国家重大项目国产采购比例不低于60%， 自出创新、拥有核心技术的产品可以要求溢价国防必须购买国内设备等种种政策都已经为军工制造行业做足了底气。最后值得重点指出的是：新会计准则政策将为军工行业业绩打开一个意想不到的广阔增长空间。这主要是体现在军工行业特点是的研发费用将资本化、制造周期财务费用资本化、无形资产不再摊销三大会计上的利好，将把军工类上市公司大幅隐藏起来的利润挖掘出来。因此可以毫不夸张地说，未来我国军工行业将是孕育两市最大的牛股摇篮！
蛟龙出水 历史底部黑马狂奔
军工板块包罗万象，而在二级市场上，估值水平历来是我们挖掘具股价翻番的品种的出发点，其中在两市当中最具优势比价优势的闽福发A(000547)成为了各方主力锁定的对象，公司已获得信息产业部电信设备进网许可证，以及军工产品质量体系认证；随着国家加强国防事业建设，军工企业将得以巨大发展，公司为部队各军兵种提供挂车电站、柴油发电机组成套设备，是国家发电设备定点生产厂、国家指定承担军品生产任务的重点骨干企业，公司产品50%以上用于军方.可以看出闽福发近年在产业整合，突出主业方面已取得显著成效，公司的核心竞争力和盈利能力正在增强。目前该股在其13年历史大底出现明显放量迹象，看来股价位于净资产值附近的外资概念军工股——闽福发已经有主力资金对其可热的的军工+外资+3G题材产生了浓厚的兴趣，该股也有望后来居上，发起一波凌厉的上攻高潮！
(渤海投资 周延)
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