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浦发银行(资讯 行情 论坛)(600000)年报点评：
业绩快速增长、资产质量优良、但估值水平偏高，分配方案一般，投资建议“维持”。截止2005 年末，公司资产总额达5730.67亿元，同比增长25.82%，存款余额达5055.75 亿元，同比增长27.87%，贷款余额3772.23 亿元，同比增长21.33%，主营收入同比增长28.08%，利润总额同比增长38.77%，净利润24.85 亿元，同比增长28.78%，净资产收益率高达16
.01%，同比增长1.72 个百分点；不良贷款率为1.97%，较年初下降0.48 个百分点，拨备覆盖率为142.16%，提高25.02 个百分点，资本充足率为8.04%，较年初下降0.01 个百分点。公司在业务快速扩张的同时，资产质量与盈利水平仍为上乘。预计2006 年公司总资产、存贷款规模增速不低于20%，净利润增速不低于21%。目前公司的PE 为19.21 倍，PB 为3.07 倍，如果不考虑股改后除权变动，2006 年PE 为15.88 倍，PB 为2.54 倍。对比国际上平均14 倍市盈率水平和2 倍的市净率水平，如果不是考虑流通股东还具有10 送3 的对价含权因素，目前的估值水平有偏高之嫌。公司2005 利润分配方案拟为每10 股派1.3元人民币(含税)，不送股也不转增股本，该分配方案基本不具备市场吸引力。基于以上因素考虑，投资建议“维持”。(湘财分析师：崔巍)
G江汽(资讯 行情 论坛)(600418)股价异动点评：
昨日，G 江汽股价大幅上扬5.83%，收于4.72元。近期以来，公司股价持续上扬，自去年12 月14 日股改以来上扬幅度已达到42.58%。我们认为，公司股价的持续上扬，是对公司内在价值的逐步反映，但公司目前价格在汽车股中估值仍然相对偏低，我们仍然维持“增持”的投资建议，但提醒投资者注意近期涨幅较大带来的调整压力。(湘财分析师：李健)
石油济柴(资讯 行情 论坛)(000617) 股价异动点评：
石油济柴昨日收盘12.49 元，上涨6.57%，换手率4.07%，成交25416 万股，成交量大幅增加。从目前了解到的情况来看，并无特别消息。但随着山东省上市公司股改的提速，公司近期有可能进行股改。大股东济南柴油机厂占股比率高达68.75%，对价送股能力较强，因湘财此前分析该非流通股东给予流通股东的对价水平有望超过10 送3 股。我们预计公司05 年每股收益0.9 元，静态市盈率只有13.88 倍，随着钢材价格回落以及气体发动机开始产生效益，公司06 年有望保持较快速度增长，预计06 年每股收益可达1.15 元，动态市盈率为10.86 倍。考虑到公司独特的行业地位和较高的对价送股能力，我们继续维持“增持”评级。(湘财分析师：黄东升)
G用友(资讯 行情 论坛)(600588)股价异动点评：
近两日公司股价大幅波动：2 月28 日股改实施上市日公司股价收于16.95 元，下跌10%(经过复权计算)。3 月1 日公司股价上涨5.66%，收于17.91 元。造成股价波动的主要原因有三点：第一，股改后公司面临重新估值定价；第二，公司流通股股东获得大比例送股，流通股供给显著增加；第三，近三个月来公司股价持续上涨，累计涨幅超过70%，短期内面临调整的压力。我们认为，受上述原因影响，短期内公司股价仍有大幅波动并回调的可能。从长期来看，公司具有良好的发展前景，股改加强了公司的投资价值，我们保持“增持”的投资评级。(湘财分析师：邹序元)
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