复星医药(600196)：上海本地龙头将拉升

　　三季度基金加仓明显的优质医药龙头。公司是国内最具优势的通用名药生产商之一，行业地位突出。并围绕打造生物与医药联合舰队，已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块，并有20多个药品进入《医保目录》。世界卫生组织(WHO)曾向公司下属的桂林南药股份公司首家颁发了青蒿类抗疟药全球采购GMP复查合格认证，市场空间巨大，提升公司的盈利能力。从股本结构考虑，公司基本上属于一股独大，第一大股东持股比例高达56.11%，在股改对价中有较好的预期，目前价值低估，值得密切关注。

　　沙场点兵：复星医药(600196)：上海本地龙头 有望引领大盘

　　华源制药下午平地而起，一举上升直涨幅榜前列。撇开华源的重组概念，是否其本身的医药概念也是它的一个吸引点？当大盘在1300点附近持续跌宕的时刻，需要板块的群策群力，医药板块是否能够在此时一鸣惊人？前期出现低迷的医药板块今日表现尚可，医药指数似乎也有拐头向上的趋势，那我们是否应该来关注一下医药板块了呢？让我们把眼光放在作为医药龙头的复星医药(600196)，通用名药生产商之一，行业地位突出；上海本地股龙头，大股东又是上海最大的房地产集团之一。良好的质地使得复星医药有随时爆发的可能。

　　中国成品药国际化“零的突破”

　　公司是国内最具优势的通用名药生产商之一，已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块，并有20多个药品进入《医保目录》，打造了生物与医药的联合舰队。公司在目前国际市场上炙手可热的青蒿素方面具有绝对优势。复星医药旗下桂林南药股份有限公司已收到包括世界红十字会、加纳等在内多个国际组织和国家的青蒿琥酯系列药品的采购订单。桂林南药是在去年底通过了世界卫生组织(WHO)的预供应商资格认证，成为首获WHO供应商资格的中国药企，实现了中国成品药国际化“零的突破”。

　　明确发展目标 提升产品价值链

　　公司最近在国际化发展研讨会上，讨论了“如何加快2006年集团的国际化进程”的议题，提出了从低端向高端发展的规划，一方面要完成市场上从区域、跨区域至国家、全球的逐级发展；另一方面要完成产品上要从原料药、仿制制剂到品牌药、创新药的逐渐发展。同时，桂林南药青蒿琥酯被列为国家重点支持的自主创新产品的良好时机，也成为公司在同行业中的发展形成了先发优势。

　　公司表示，在未来10-15年中要培育10-100亿美元销售规模的产品和产品线，计划10个创新药的储备，100个专利许可产品和近千个国内的重要产品和产品线。

　　股东地产龙头 得意房产优势

　　自上周五美元兑人民币汇价收在8.0424元后，昨日人民币继续上扬，盘中一度接近1∶8.04，再次刷新汇改后人民币对美元的汇价纪录。随着人民币升值的加剧，银行、地产等具有人民币升值概念的股票又将迎来有利的局面。而且目前以浦东金桥、陆家嘴为代表的上海地产股，在国际化估值的潮流中，正越来越得到主流资金的认同，前期此类股也成为市场热点。复星医药的最大股东是上海复兴高科技集团有限公司，是国内最大的民营房地产企业之一，旗下复地集团(2337，HK)早在2004年就成功在香港联交所主板挂牌上市，最近也出现了较强的行情。在大股东积极发展房地产的同时，相信对复星医药也会有所效应。

　　价值低估型品种 引领大盘

　　在二级市场上，由于良好的成长性，公司受到QFII青睐，也成为机构云集之地。同时第一大股东持股比例高，在股改对价中会有较好的预期。如果后市一旦放量，将成为上海本地新龙头，也有望成为大盘“非常时期”的领头羊。

　　(国泰君安）