山东铝业(600205)：私有化概念飙升在即

　　世纪金龙

　　受到中铝集团可能私有化旗下几家上市公司的预期，以及LME期货有色金属爆涨的原因影响，有色金属板块成为本轮行情中最大的受益者，而其中，又为铝业板块最为突出。在中石化现金收购旗下子公司之后，私有化概念的赚钱效应很快被市场所认同，因此，该概念也很快成为市场近期热钱追捧的首选对象。而山东铝业(资讯 行情 论坛)(600205)作为目前是 国内最大的化学品氧化铝生产商，在中国铝业各子公司中具有举足轻重的地位。公司各项财务指标不仅处于国际同行业领先水平，甚至好于中国铝业同期的表现。为此，山东铝业将最有可能成为中铝系私有化的首选目标。

　　氧化铝价格持续上涨的实质性利好

　　山东铝业主营氧化铝行业，公司主营氧化铝及各种铝的相关产品，是国内目前氧化铝生产厂商中规模最大、效益最好的企业，产量和产能位居亚洲第一位，其生产及效益居全球第三，在行业中具有相当突出的垄断优势。公司生产的氧化铝是电解铝的上游产品,由于国内众多的电解铝企业需求旺盛,长期以来我国的氧化铝一直处于供不应求的状况,大约50%的氧化铝需要通过进口才能满足需求,因此近两年来国内氧化铝价格水涨船高。据相关数据显示，自2004年10月以来，我国进口氧化铝的港口现货价格一直维持着震荡上行的趋势。目前，进口氧化铝的港口交货价为6000元/吨左右，这一报价较今年8月下旬上涨了12.0%，较去年10月份的4600元/吨上涨了30.4%。由于国际氧化铝价格持续上涨。而公司也成为最大的受益者，从公司最近两年的业绩趋势来分析，公司业绩一直处于稳中有升的上升趋势里。业绩稳定增长，使公司的投资价值凸显。

　　多元化经营模式成为新的利润增长点

　　其次，公司还投资了电子信息行业，公司与北京清华文通海合作组建山东清华山铝电子技术公司，已拥有了国际上最先进的IC卡模块生产线，在各类接触式、非接触式IC卡模块的封装及各类智能卡开发和应用领域，都具有相当强大的研发生产能力。此外，公司的化学品氧化铝用途广泛、附加值高但国内供应严重不足。公司目前已形成沸石分子筛、拟薄水铝石、高白填料氢氧化铝等三大系列、年产化学品氧化铝35万吨生产能力，国内市场占有率达60%以上。由于公司开发非铝高科技产业，形成了多元化、全方位发展 的战略新格局。生产的金属镓在航天科技(资讯 行情 论坛)及军事方面应用，有望成为公司新的利润增长点。

　　私有化概念刺激即将强势上攻

　　二级市场上，该股以其优秀的基本面情况而被众多机构投资者所青睐。从公司目前前十大股东情况来看，有八家机构投资者重仓持有该股。技术上，该股自2005年6月初触底回稳以来，走出了明显的圆弧底反转上攻形态，目前该股仍然处于加速上扬过程中。预计在近期中铝集团出台具体并购方案之前，该股将出现一波大幅拉升，可重点关注。