北京化二(000728)：私有化预期引爆股价

　　武汉新兰德 朱汉东

　　市场热炒两大概念

　　今日带动市场在午后走强的主要力量当属两大热点概念，一方面是包括申华控股、百大集团和恒大地产在内的一些拥有大量土地储备，受惠新会计准则具有土地增值概念的板块 ，这些上市公司一旦将土地投资性溢价体现在中，公司的价值将会有一个极大的飞跃。另一方面是像仪征化纤、山东铝业这样的保有私有化预期的概念。随着股改的不断深入，央企窗口公司的私有化节奏不断加快，特别是中石化旗下公司的私有化进程，更是可以在一定程度上左右市场走势。而北京化二(000728)则刚好兼具这两大热点，将不可避免的成为资金热炒的焦点。

　　土地增值和私有化预期

　　财政部近期正式发布新的会计准则，并将于2007年1月1日起在上市公司中率先执行，新会计准则将对上市公司业绩和资产价值产生重要影响。新会计准则规定在公允价值模式下将投资性房地产公允价值的变动确认为损益，而不再计提折旧或进行摊消。这就意味着，上市公司以往以较低价格购入的土地在经过多年升值之后，这部分投资溢价也要在公司的新报表中披露出来，从而使上市公司的实际价值得到更好的体现！

　　北京化二目前的生产厂区占地面积高达57万平方米，而早在2003年，公司就从北京化工集团手中获得生产用地的土地使用权。当初购买价格仅为3.65亿元，相当于每平方米地价仅640元。但是公司厂区地处北京朝阳区大郊亭，比邻CBD中央商务区，厂区对面的“沿海赛洛城”却定位在6500元至7000元的水平，相比之下公司土地已经经历了巨额溢价的过程。特别是根据北京的奥运战略，在2008年奥运之前，北京五环以内的污染企业将全部迁走，北京化二就面临着搬迁的任务。因此，今后两年里公司的地产溢价必然体现到财务报表中，公司股价也肯定水涨船高。

　　同时，作为公司目前第一大股东的北京东方石油化工有限公司持有北京化二20057万股国有法人股，持股比例高达58.1%。东方石化由信达资产管理公司、东方资产管理公司、中石化共同出资成立，中石化集团掌控着公司的日常生产和管理，是东方石化的实际控制人。很明显通过债转股方式获得东方石化股份的金融资产管理公司绝对不会永久性持股，这些股份早晚都会转让给中石化集团，这就意味着北京化二几乎也是铁板钉钉的成为中石化旗下子公司。参照中石化现在的私有化进程和方式，极有可能在一个合适的时机高价全数回购北京化二的流通股份。所以北京化二的私有化预期也是引发资金对其热炒的重要原因。

　　暴涨行情势不可挡

　　从周K线看，北京化二完成去年的高温行情之后就开始依托30周均线打造长期圆弧大底。5周均线成为该股今年以来的强力支撑趋势线，特别是经过最近3周的连续上涨之后，5、10和30周均线已经完成多头排列。本周的调整也恰到好处的在10周均线处触底反弹，加上BOLL线完全收拢，因此从技术上看北京化二的中线连续拉升已经指日可待，股价上涨空间不可估量！从日K线组合看来，该股长时间保持了震荡上扬的良好形态，股价走势扎实有力，成交量配合恰到好处。通过此前两个交易日的快速杀跌洗筹之后，北京化二的筹码集中度继续增加，并且随后3个交易日股价回稳年线，新一轮暴涨行情势不可挡！

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