东阿阿胶(000423)：内在价值十分突出

　　大通证券 董政

　　日前某权威媒体刊登《东阿阿胶(资讯 行情 论坛)大股东投票“变脸”》，指出公司大股东在修改《公司章程》的议案中投了反对票，于是东阿阿胶(000423)本周二放量大跌一度达到跌停。由此我们不妨进一步思考，东阿阿胶(000423)现任管理层与控股股东华润集团之间的矛盾市场由来已久，该股再次因上述报道而大跌是否可看作市场过激的反映？A股市 场曾经多次出现利空大跌之后连续走牛的个股，如山东黄金(资讯 行情 论坛)，G中金(资讯 行情 论坛)等。那么作为中药瑰宝，内在价值十分突出的东阿阿胶(000423)，被市场“错杀”之后，能否再次具备中线走强的潜力？

　　公司是阿胶市场的第一品牌。主导产品阿胶及系列产品是传统的名贵中药，占据70%以上的国内阿胶市场，其复方阿胶浆作为补血用药、阿胶作为中药饮片也进入新的医保目录。投资者不妨亲自走走国内主要城市的大药房，相信就会对东阿阿胶的产品有更深刻体会，作为中药瑰宝，公司的内在价值十分突出。

　　或许正因此，公司被香港四大红筹公司之一的华润集团看中。目前华润股份通过华润东阿实现了对东阿阿胶的实际控制权，持有29.63%的股份。从短期来看，华润集团与公司管理层之间的矛盾依然存在，但从长期来看，上述问题的解决或许就是时间问题，事实上在《东阿阿胶大股东投票“变脸”》一文中，公司董事长刘维志也明确指出对双方融合的前景依然乐观。而公司一旦理顺管理层与大股东之间的关系，作为中药瑰宝公司未来发展潜力巨大。因此国内某权威机构曾发布报告，预测公司2005/2006年EPS分别为0.32元、0.37元。

　　该股在本周二因上述报道而出现大幅下跌。分析其报道的主要内容就是大股东在修改《公司章程》的议案中投了反对票。股东大会议案未获通过在证券市场上是十分正常的，这也能成为该股大跌的理由？而公司大股东与管理层的矛盾又是由来已久，显然该股因上述利空而放量大跌可以看作市场非理性的过激行为，或许这在一定程度上也与本周二市场早盘大幅下跌有关。那么我们从另外一个角度，东阿阿胶(000423)作为中药瑰宝，基本面、业绩均无问题。而本次下跌，能否成为一次中线关注的良机呢？我们不妨拭目以待。

　　走势上该股本周二出现大幅下跌之后，在周三、周四两个交易日内股价没有再次创新低，盘面显示5.4元下方承接盘踊跃，短中线值得密切关注。