东方集团(600811)：金融并购 利润大增

　　从昨日盘面上看，外资并购龙头深发展突然爆发，如果联想到近期民生银行、浦发银行等金融股的走强，我们认为，金融外资并购的炒作热潮正在稳步展开；另一方面，由于“新会计准则”为增值账面盈利直接计入当期收益提供依据，拥有大量地产、法人股，有增值潜力的公司也可能因利润、净资产可能一夜暴涨而得到市场的高度认同。

　　综合以上两点，建议投资者重点关注东方集团，其为金融龙头，与全球最大家具ＤＩ Ｙ集团“家得宝”有合作，金融外资并购概念极为强劲；而且其还拥有众多公司法人股，在“新会计准则”实施的背景下，有望成为利润增长“暴发户”，值得重点追踪。

　　金融龙头

　　“外资”2亿美元收购！

　　因“外资并购”而引发金融股集体爆发的背景下，对东方集团来说，其最具震撼力的无疑是金融外资并购概念，公司近年来全方位地介入了银行、保险、证券等产业，从而构筑起了强大的金融王国，金融概念十分显眼。而值得关注的是，不久前媒体报道，全球第一大家居建材专卖零售商“家得宝”将出资2亿美元，收购东方集团控股95％的东方家园的49％股权，并将在今年3月最终尘埃落定。事实上，《中国证券报》也在今年2月15日发表了一篇名为“家得宝东方家园联姻尚在洽谈中”的文章；而英国《金融时报》也报道称，“家得宝”正进行谈判，准备收购中国最大的家居建材连锁店之一东方家园的大量股权。由此可以看到，东方集团的金融外资并购概念极为强劲！另外，“家得宝”高价收购也将引发对东方家园资产价值的重新定价。

　　“新会计准则”

　　增加利润15．5个亿！

　　除了“金融外资并购”之外，“新会计准则”给公司带来业绩的大幅提升也值得关注。公司持有民生银行2．85亿法人股，目前民生银行的每股净资产为2．11元，股价为4．91元，以“新会计准则”计算，2007年其利润将增加近8亿；同时，公司持有锦州港27．13％的股权，即2．56亿法人股，是其第一大股东。目前锦州港的单位净资产是1．226元，目前股价是4．25元，随着增值盈利将计入当值利润，该项目也将为公司增加近7．5亿利润；由此不难看出，公司仅依靠持有锦州港与民生银行合计5．4亿法人股，在“新会计准则”下，2007年利润保守估计也将超过15．5个亿，每股业绩增加2元。更何况公司还持有未来上市公司新华人寿9628．8万股股票，由于其持有成本较低，因此在价值重估下，也将给东方集团带来大量额外利润，想象空间极大。

　　外资介入跳板

　　有望加速上攻！

　　二级市场上，东方集团是中国惟一一家民营的大型金融控股集团公司，主营业务覆盖三大金融领域：银行、保险、证券，因此在外资谋求进入中国金融业的过程中，可以说其成为了最好的跳板，被“外资”争相收购的可能极大。

　　市场上，金融板块正在不断上攻，东方集团作为一只金融外资并购龙头，无疑有望跟随上涨；更何况其还有一个受益“新会计准则”概念，因此将更加吸引资金的加盟。走势上，昨日该股股价再度回升至5日、10日均线之上，短线技术调整基本到位，后市有望加速上攻，值得投资者特别关注。

　　华安证券