G鞍钢(000898)：钢铁龙头 并购黑马

　　河南九鼎

　　周二两市大盘在中国联通、中国石化、G宝钢、深发展、G鞍钢等钢铁股和指标的带动下，大盘以改近几个交易日的疲弱态势，沪综指强劲反弹近21点，两市的低价大盘指标股均有较大的涨幅。指标股的强势启动是两市大盘再度进入上升趋势的重要信号，在其带动下，股指有望再创新高。在这种背景下，深度挖掘其中的龙头个股逢低介入，将会有良好的收益 ，经过研究发现G鞍钢(000898)就具有这样的潜质，该股集行业龙头、业绩增长、低价大盘、并购等众多实质性的重大题材于一身，具有巨大的上升潜力，值得重点关注。

　　一、业绩大幅增长，投资价值被严重低估。

　　公司已完成

股权分置改革。由于公司在股改的同时收购了集团公司大量优质资产，股改提升了鞍钢新轧的投资价值。据预测，本次收购完成后，2005年及2006年度按照中国会计准则编制的模拟合并盈利预测的税后利润不会少于人民币21.32亿元和61.28亿元。2010年前，鞍钢在鞍山地区的整体规模将达到2000万吨钢以上。按公司预测数据，2006年公司每股收益有望达到1.03元。以目前的价格计算，市盈率仅为5倍，将成为目前两市之中市盈率最低的个股。这样无论与国内同行还是国际同行相比，投资价值都十分突出。同时近期并购题材的个股中石化系公司、华源系上市公司以及中铝系上市公司股价均有很大的涨幅，而G鞍钢(000898)是规模最大、实力最强的并购题材股的代表，其股价也应有良好的表现。

　　二、拥有近百亿吨的铁矿石资源，资源优势同行业第一。

　　公司铁矿石自给率高，钢铁生产所需铁矿石的90%来自集团自有矿山。鞍钢拥有鞍山矿业公司和弓长岭矿业公司两大铁精矿原料基地，目前已探明铁矿石储量93亿吨，约占全国储量的四分之一。这与完全依靠进口铁矿石的钢铁企业相比，具有得天独厚的优势。日前，经过辽宁省国土资源等相关部门的资源整合、加强地质勘查，鞍钢的铁矿资源储量在原有基础上增加16.46亿吨，按鞍钢目前年消耗矿石量计算，可延续使用一百年。这为公司长远发展和业绩稳定增长提供了坚实保障。

　　三、行业龙头，成长性突出。

　　公司是国家特大钢铁企业，产品市场竞争力强，产品中高附加值高技术含量的产品占很大比重，近年来，鞍钢依托技改带来的装备水平优势，积极拓展国际经营渠道，实现了出口产品从初级产品向精品材的转换。出口产品中，高附加值产品逐年增加，其中以无缝管和镀锌板、厚船板等为代表的高附加值产品受到国际市场青睐。公司坚持“应用一代、试制一代、储备一代”的原则，实行产、销、研一体化，产、学、研相结合的开发机制，2004年鞍钢新轧共完成科研项目38项。05级轿车面板不仅用于国内多个品牌轿车，还首次出口北美洲，合营公司的产品已经进入福特、

奥迪、

宝马等轿车板市场；公司开发生产的代表线材最高端产品的精品线材---帘线钢进入全球帘线钢制品公司；按时速350公里技术条件试铺的50米定尺钢轨已通过铁道部的阶段评审。截止目前，鞍钢新轧已获得金杯奖产品21项。这些都标志着公司的产品档次和市场竞争力实现了跨越式提升。

　　四、业绩优良，具有较强的送配能力。

　　2005年第三季度报告显示的公司每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润和每股现金流量分别高达0.58元、3.70元、1.04元、1.28元和0.61元，这不仅反映出公司的财务状况良好，而且表明公司具有较强的股本扩张能力。