G瑞贝卡利润还有提升 江中药业业绩可期

　　G瑞贝卡(资讯 行情 论坛)(600439)

　　评级：强烈推荐 评级日：2月20日

　　平安

证券的梁希民认为，作为生产规模居世界前列，且产品品种丰富、竞争力明显的假发制品公司，瑞贝卡对产品的议价能力明显增强，有助于今后业绩的大幅提升。自去年7月 21日

汇率制度改革以来，

人民币升值幅度达到2%。虽然人民币升值对公司可能产生负面影响，但公司已经向客户表示，如果今年人民币继续升值，公司可通过提高产品价格将影响全部转嫁给客户。

　　此外，公司主营的高档女装假发产品，主要通过韩国公司销往美国，经过多个销售环节之后，到达消费者手中的价格是出厂价的4倍，因此预计生产商利润还有较大提升空间。

　　业绩预测：梁希民预计，公司2006年、2007年每股收益将达到0.71元和0.87元，目前公司股价被低估，因此给予“强烈推荐”的评级。

　　江中药业(资讯 行情 论坛)(600750)

　　评级：强烈推荐 评级日：2月19日

　　兴业证券的王?认为，公司领导在产品营销以及快速消费品经营方面具有丰富经验。公司2005年中成药业务销售收入超过8亿，其中健胃消食片约6.5亿，成为过5亿元的大品种。今年1月，健胃消食片供不应求，出货量快速增长，预估全年有望达到8亿的销售规模。草珊瑚含片去年销售1.26亿元，公司加大对其广告投入，拉动销售，预估今年有望达到1.5亿元。

　　而亮嗓经过销售策略的调整，2006年销售收入将翻番，预计全年中成药销售规模可能超过10亿元，同比增长30%，保守估计今年中成药毛利率可以稳定在73%以上。

　　业绩预测：王?预计，江中药业2005年、2006年、2007年每股收益分别为0.376元、0.508元和0.656元，以15倍市盈率估值，其合理价位应在10元左右，因此给予“强烈推荐”的评级。 记者 曾子建 毛晋楠