七喜控股(002027)：大跌带来介入机会

　　七喜控股(002027)

　　2月17日披露2005年年报。公司2005年实现主营业务收入239632.92万元，同比增长32.40%；实现净利润8204.02万元，同比增长56.08%。主要财务指标分别为：每股净资产2.68元，全面摊薄每股收益0.37元，每股经营活动产生的现金流量净额-0.22元，净资产收益率13.67%。拟10转增3.5股。

　　★基本情况

　　公司主营个人电脑及配件、电子产品、通讯设备、计算机技术服务、计算机软件开发等，主要产品包括：“HEDY”台式系列电脑整机、笔记本电脑、系列通用及专用服务器、“大水牛”系列电脑配件等，还是SONY电脑周边设备(软驱、光驱、家用液晶显示器)和三星硬盘的全国代理商。

　　★业务点评

　　该公司的优势在于严格的成本控制和健全的电脑销售网络，费用控制明显好于同行，靠薄利多销取胜。

　　2005年

液晶显示器市场保持高速发展态势，技术的革新、产能的扩大以及价格的持续下滑，使得液晶显示器市场规模快速膨胀，成为真正意义上的“液晶普及年”。预计至2006年液晶显示器市场份额将全面超越CRT产品。而

笔记本电脑市场进入了市场容量、产品销量双高增长的阶段，成为IT产品的重要引领者。

　　公司IPO募集资金投向年产30万台液晶显示器技改和年产12万台笔记本电脑技改两个项目，恰恰于2005年中期基本建设完成，并开始试产销售。截至2005年底，笔记本电脑销售量为2万台，贡献毛利771万元；液晶显示器销售量为16.5万台，贡献毛利2456万元。2006年将面临更好的机遇。

　　★筹码变化

　　去年第四季度，该股股东数从9月底的17354户增加到年底的20525户；景博基金继续大量增持，东方龙混和基金少量介入，而QFII花期环球则减持。

　　★潜力所在

　　昨天该股公布年报后大跌，主要是由于分红低于预期及大势走势不佳等因素。笔者认为下跌可能带来逢低介入该股的机会。

　　(观宇/编制)