长春燃气(600333)：李嘉诚相中的能源股

　　兴业证券 陈奕昂

　　近期外资并购题材已逐渐成为市场炒作主线，四川双马(资讯 行情 论坛)、徐工科技(资讯 行情 论坛)、北方股份(资讯 行情 论坛)、重庆啤酒(资讯 行情 论坛)等外资并购概念股受到市场追捧，走势明显强于同期大盘。分析外资并购板块走强的原因，首先是政策利好频频出台，对外资登陆中国市场形成有力支持。自06年1月4日五部委联合发布《外国投 资者对上市公司战略投资管理办法》，宣布自1月31日起允许外国战略投资者购买A股，这就为外资通过在一、二级市场收购A股上市公司股份，进而完成并购铺设了康庄大道。而日前中国证券登记结算有限责任公司发布通知,要求外国及港澳台投资者对上市公司进行战略投资取得A股股份,应申请开立A股证券账户，此举意味着外资并购上市公司的技术障碍全部扫清。

　　其次，

人民币升值速度加快，人民币资产价值有待重估。如近期中石油、中石化高溢价回购旗下子公司股份，一方面出于产业资源整合以利于长远发展，从另一方面也反映出目前A股市场资源垄断个股的价值严重低估。从外资进入的行业来看，那些技术含量与资金介入门槛高、受政策性限制的行业，往往具备相对垄断利润或者说超额利润，最容易受到外资青睐，如金融、食品饮料、公用事业等，均已有外资巨头抢占行业先机。在二级市场上可以看到，G民生、重庆啤酒为代表的金融、食品饮料板块外资并购概念，在大盘上涨过程中已经出现了较大的涨幅，而公用事业板块作为外资并购极为活跃的行业之一，其中的题材个股明显滞涨，后市可密切留意，如长春燃气(资讯 行情 论坛)(600333)就是这样一只潜力个股。

　　长春燃气公司垄断了吉林省大部分的燃气市场份额，前期公司公告称，百江投资有限公司与深圳市华孚

能源投资有限公司分别收购长春燃气控股股东长春燃气控股有限公司48%和2%的股权，从而正式变更为中外合资公司。而华孚能源的血缘和百江投资一脉相连，两者背后的掌控方相同，那就是大名鼎鼎的李嘉诚。百江投资是李嘉诚旗下的香港百江燃气控股公司设在内地的投资平台，此次收购是其打造能源帝国的重大战略部署。同时分析公司基本面可以发现，QFII入主公司前四大流通股东行列，其低估价值正受到QFII等机构投资者的深入挖掘。二级市场上长春燃气(600333)是此轮外资并购概念炒作涨幅最小的个股之一，其实质性题材在受到市场发掘后有望再展升势，建议重点关注。