G拜克(600226)：垄断资源 中线关注

　　华安证券

　　垄断资源，核能题材突出

　　公司锆综合能力加工能力35000吨/年,位居国内第一。锆是一种坚硬的金属材料资源，主要用于硬性涂层、陶瓷、特殊材料、稀有的锆宝石(资讯 行情 论坛)以及核工业反应堆材 料。从供应看,全球90%的锆在中国加工,合计30--40家生产企业。目前国内锆的加工能力12.5万吨/年,实际产量在8万吨/年,85%以上出口。我们认为作为核电站日常必需消耗品的资源，随着中国核电站的全面加快建设，以及中国企业具有绝对话语权，未来市场价格前景广阔！

　　

禽流感疫苗龙头企业

　　公司参股38%的青岛易邦生物工程有限公司是2005年农业部正式批准生产禽流感疫苗的9家定点生产企业之一(2005年定点禽流感疫苗的A股上市公司仅2家,即升华拜克(资讯 行情 论坛)和中牧股份(资讯 行情 论坛)。青岛易邦生物工程有限公司是农业部动物检疫所控股的高新技术企业,现有预防用生物制品50余种,诊断用生物制品15种,治疗用生物制品5种。公司开发的"禽流感灭活疫苗(H9亚型)"被科技部确定为2003--2004年农业科技成果转化项目。青岛易邦的业绩增长是十分明显的。2002年,其净利润不足10万元,而到2004年,青岛易邦为升华拜克贡献的投资收益高达777万元,占公司净利润13%。预计青岛易邦在2005年的盈利不少于2000万元.

　　业绩增长，中线空间巨大

　　报告期内，公司实现主营业务收入7.22亿元，比去年同期增长88.29%；实现主营利润1.25亿元，比去年同期增长95.58%；实现净利润33.26万元，比去年同期增长33.14%。而该股股价却在历史底部徘徊，股改后成交量明显放出，显示大主力资金介入迹象明显，该股基本面及业绩大增支持股价中线走好，建议投资者中线逢低关注， 波段操作。