G西煤(000983)：业绩预增的煤炭龙头

　　华泰证券

　　G西煤(000983)：2005年三季度每股收益0.61元，煤炭行业龙头股，2005年全年业绩预增，煤价走向是决定公司未来业绩的关键。近年来，受益于煤产品价格的上涨，公司业绩出现大幅提升，受国家对煤炭行业安全治理影响，从9月份开始煤价不跌反涨，公司2005年可以保持较高的盈利水平。公司为了防范风险，加大了对电厂的投资力度。随着古交电厂一 期在年内的投产，今后公司电力业务的利润贡献将会出现明显增长。

　　该股股价调整过度、价值明显低估。公司股改方案10送2.8股走势一直比较稳健，周五受煤电联动利好的影响，机构资金介入明显，充分显示了市场机构资金在对煤炭股2006年继续保持较好业绩的预期下，中长期看好其前景的信心，从估值的角度看，该股会走出价值回归行情。