G飞乐(600654)：网络龙头 并购先锋

　　汇阳投资 陈勇

　　大盘在千三关口，大幅振荡个股的风险再度展现；对于在风险市场投资来说，本来就是回避风险的前途下去把握机会。涨的是风险，跌的是机遇，大盘调整下来，机会在哪里？我们就为大家分析一只低价网络龙头、极具并购潜力的个股G飞乐(600654)。

　　通信巨头 3G行业大发展

　　公司连续18届入围中国电子元件百强企业，2005年入围第19届电子信息百强企业排名第31位，科技实力相当突出。公司下属主要生产IC智能终端设备及其网络系统的“上海阿尔卡特”，其市场占有率高达30%，随着电信业务的不断增长，将积极为公司带来新的利润。此外公司还积极介入光缆生产领域，子公司吴江飞乐恒通光纤光缆有限公司新建光缆车间10000平方米，先后从芬兰诺基亚、NEXTROM、意大利麦迪克、美国激光仪器公司，美国YORK公司、武汉邮科院等公司引进具有国际先进水平的生产、检测设备，技术力量雄厚，力求满足国内市场对光纤、光缆的需求。而随着3G建设步伐的加快，广阔的产业前景已经打开。此外，公司利用出售飞乐音响(资讯 行情 论坛)股权获得的巨额收益成功收购上海精密科学仪器厂，不但优化了公司资产，更使得持续发展能力得到大幅提升。

　　IPTV龙头 爆炸式发展机遇

　　公司投资8000万元组建的飞乐—思安网络科技公司，是我国西北地区最具实力的系统集成公司，其网络科技产业呈现迅猛发展的态势，其在西北地区建立了“中国西北在线”网站，重点发展远程交互式多媒体信息传输系统和基于CATV的综合宽带网络系统，在IPTV产业中具有相当突出的领先优势。IPTV作为一种利用电视机为宽带网络的终端产品，具有极其巨大的市场空间，据预测，2008年中国的宽带用户将增加到1亿户，即使有20%转化为IPTV用户，以户均年消费500元计，则单纯收费便有100多亿元，而到2010年，预期

数字电视用户将达到1.28亿户，IPTV的潜在市场规模将超过2000亿元。因此，网络游戏巨头盛大网络就看中了IPTV与网络及网游的初期有着极其相似的市场前景，不失时机地将该项业务定为其未来的核心业务。此外，公司的子公司迪泰科技在国内数字视频领域处于领先地位，在国外也具有较高的知名度，主导产品数字化远程图像传输系统、全实时多画面处理器等在行业中具有明显的技术领先优势，被多家彩电巨头广泛使用。随着我国数千亿元的数字电视产业化的全面提速和IPTV市场的启动，抢尽行业先机的G飞乐有望迎来超常规的发展机遇。

　　本地黑马，未来股权之争潜力巨大

　　公司

股票早上90年就上市，是市场熟知的老八股之一，在上海本地股中股性非常活跃，经常走出放量上涨的行情。公司大股东为上海仪电控股集团，实力强劲，在股改过程中，流通股股东每持有10股流通股获得1.6股股票对价，仪电控股同时承诺，其所持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在36个月内不上市交易或转让。值得注意的是仪电控股在股改之后持股数量下降为9215万股，持股比例仅为12.20%。按照该股目前2元出头的市场价格计算，投资者只需要2亿元左右就可能获得公司的控股权，低廉的并购成本将使其成为未来

资本市场中举牌的重点目标，带来巨大的想象空间。

　　机构云集，低价井喷在即。二级市场上，该股良好的发展前景得到了众多机构的青睐，完成股改后更是一路上扬，单边上升趋势极为明显。最近大盘大幅振荡，而该股并不理会大盘的调整，走出振荡上扬趋势；均线系统呈现多头排列，KDJ指标形成金叉，短线爆发一触即发。建议重点关注。