东方热电(000958)：外资并购 破净爆发

　　河南九鼎

　　最近市场反复活跃的一个热点就是并购题材，比如中铝、中国石化(资讯 行情 论坛)等的并购行动使得相关股票表现极为活跃，在中国股市对外资全面开放的背景下，外资并购题材仍将是长期持续活跃的板块，而2006年将成为真正的外资并购年，对此投资者应给于高度的关注，其中的低价潜力品种象东方热电(资讯 行情 论坛)(000958)具有潜在的外资并购 题材，目前股价较低，潜力较大，可积极关注。

　　一、具有实质性的外资并购题材。

　　公司控股股东是石家庄东方热电集团有限公司(持有东方热电58.19%股权，是国有独资的有限公司)，2005年1月12日,石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会与汉博和汉博有限公司、河北永和

房地产开发有限公司、石家庄江山房地产开发有限公司签署《石家庄东方热电集团有限公司国有股权转让协议》, 将东方热电集团75%的国有股股权分别转让给以上三方,股权转让总金额为27931.56万元人民币,以上三方分别受让东方热电集团28%、27%和20%的股权。根据资料显示，汉博公司是一个跨国投资和管理公司，专门从事成长性公司的投资，目前管理着20多家美国和欧洲公司，1998年进入中国市场，投资计算机金融及基础设施项目。若本次股权转让成功，东方热电控股股东---东方热电集团的实际控制人将发生变化。一旦获得批准，公司将变身为合资公司。

　　二、业绩有望由恢复性增长进入快速增长阶段。

　　公司前三季度的业绩处于亏损状态，每股亏损0.11元，而随着煤炭价格的回落，公司预测05年全年扭亏为盈，意味着四季度每股收益将超过0.11元。公司作为石家庄最大的供热企业，具有一定的规模优势，而国家对水、电、煤、气、热等产品价格的逐步放开对公司构成潜在的利好，作为热电联产企业，将从产品价格的上涨中获益。按照石家庄市集中供热规划，2005年城市热化率将由目前的63%提高到80%，公司作为石家庄市集中供热的主力，“十五”期间公司民用采暖面积需年均增长42.6%，该公司不仅仅具备了公用事业公司的特性，而且，其成长性要好于普通的公用事业股。在2004年12月，曾经有一个公告，公司自2004年12月份起石家庄市非居民用热价格由现行的26元/吉焦调整为32元/吉焦，自2004年11月15日起石家庄市居民采暖价格由4.0元/月平米调整为4.6元/月平米，非居民用户采暖价格由5.0元/月平米调整为6.0元/月平米，预计2005年将增加收入约1600元。东方热电在2005年5月份公告称,计划内上网电价由原来的372元/千千瓦时上调至390.5元/千千瓦时；超发电价由原来的196/千千瓦时上调至250元/千千瓦时。用热价格、采暖价格和电价的大幅上调，将使公司的业绩由恢复性增长转变为快速增长。

　　三、破净低价潜力股，中线上涨空间较大。

　　公司的每股净资产和每股

公积金分别高达3.51和1.99元，具有较强送配能力，目前股价低于每股净资产。如果按照股改每10股送3-4股的标准计算，实施股改后的相应股价为2.62-2.43元，低于每股净资产50%左右， 上升空间巨大。

　　2005年三季度报告显示的股东人数比以前有较大幅度的减少，筹码的集中程度进一步提高。从技术走势上看，该股近期连续放巨量上涨，主力拉高吸货的迹象明显，表明该股有重大的潜在题材有望不日公布。该股在经过强势整理之后，短线有望再度爆发。