东方集团(600811)：两大利好刺激股价

　　杭州新希望

　　大盘连续上涨之后，市场在获利回吐压力和1300点重要压力关口之下，多空双方暂时性分歧比较明显，这种情况下指数将维持小箱体震荡整理格局的可能性较大，投资者操作上迎来短线狙击的最佳时机，机会方面，上证50(资讯 行情 论坛)ETF备兑权证在春节后推出的条件日见成熟，这种预期导致近期权证继续前几日的跌势，同时我们还认为随着50ETF备兑 权证的推出，市场上以机构为主体的大资金将积极抢筹上证50成份股，其中有潜在实质性利好预期的上证50成份股可率先考虑，如(600811)东方集团(资讯 行情 论坛)，该股技术上提前进入休整格局，短期浮筹得到了有效清洗，后市有望率先脱颖而出。

　　外资收购资产 盈利能力大增

　　近日全球第一大家居建材专卖零售商家得宝将出资2亿美元，收购东方集团控股95%的东方家园的49%的股权，并将在今年3月最终尘埃落定。权威分析人士认为，收购一旦达成，东方集团将获得巨额收益，对股价将产生强烈刺激。我们看到，东方家园是国内最大仓储式建材家居连锁超市，已形成了覆盖全国连锁经营网络，目标到2008年实现销售收入1000亿元，自身实力突出。此次家得宝与东方集团已谈判近2年多时间，此次再启动第二次谈判，表明双方都存在强烈的合作意愿。而家得宝高溢价收购将引发对东方家园资产价值的重新定价。根据东方家园战略收购价值测算，东方集团实际每股净资产可达7.39元。如假设剩下46%股权对应资产不升值，其实际每股净资产也可达5.75元，对比目前仅4元多的价格，战略狙击价值明显。

　　金融王国催生资产重估增值

　　公司还持有民生银行2.85亿法人股，目前民生银行的每股净资产为2.11元，以此计算未来如实现全流通，公司的财富增值将超过7个亿，同时公司持有锦州港27.13%的股权，即2.56亿法人股，是其第一大股东。目前锦州港的单位净资产是1.226元，由于锦州港未来有新增产能，按照锦州港05年0.18元的EPS预测和06年0.20的EPS预测，未来全流通价格即使以15倍的动态市盈率计算，将在3元以上，公司持有锦州港的全流通增值有望超过4个亿。即使不减持，预计公司未来两年也将能够获得4623万和5136万的投资收益。由此不难看出，公司仅依靠持有锦州港与民生银行合计5.4亿法人股，未来的财富增值保守估计也将超过11个亿。而这在目前两市的上市公司是唯一的一家。同时公司持有未来上市公司新华人寿9628.8万股

股票，考虑到新华人寿未来一旦上市，也将为公司带来巨额投资收益，因此，金融资产王国名副其实。

　　浮筹清洗完毕 短线上攻在即

　　二级市场上，近日涨幅排行板上个股中以前期调整近日强势补涨的黑马居多，(600811)东方集团走势上与今日多家涨停个股形态神似，短期看该股技术上提前进入休整格局，浮筹得到了有效清洗，后市有望率先脱颖而出。而价值投资角度看，该股由于基本面积极向好，公司股价开始出现恢复性上涨，已经构成一个长达一年半之久的大底部形态，成交量持续放大，显示有长线资金介入，后市有望借助以上两大题材产生爆发性行情，可重点关注。