沧州化工(600722)：硅化工巨子赶超蓝星

　　银河证券

　　硅作为新兴的电子和太阳能光学材料，正发挥出耀眼的光芒！从事有机硅生产的蓝星清洗(资讯 行情 论坛)虽然预亏，但由于新项目今年投产，所以狂拉涨停，短时间从2.25元涨到3.86元，狂涨72%！同样具潜力的2元硅化工股还有沧州化工(资讯 行情 论坛)(600722)，公司是国内最大的PVC(聚氯乙烯)树脂生产基地和中原最大的氯碱工业基地，与中石化合 作的PVC新项目今年投产，PVC产能达70万吨，产能暴增140%，并年产8万吨烧碱和2.2万吨液氯，是生产太阳能多晶硅的两大化工材料，2个月前，香港上市公司百威国际(HK0718)以每股2.47元买了5057万股国有股成为第三大股东，购买协议还规定百威国际可进一步增持2056万股而成为第二大股东，国有股价格高于流通股价格，且股改还要支付10送3左右的对价，买受人简直“傻”得可爱。更“离谱”的是，百威国际需通过配股集资来支付收购款，而股东们竟如拾到“黄金”一样，最近把百威国际股价抢高70%，简直岂有此理！氯碱是硅化工产业的第一环，硅与氯碱反应生成三氯氢硅，再还原成多晶硅，沧州化工利用天津港和黄骅港大型石化码头的优势，通过进口乙烯来生产PVC和氯碱，产量全国第一，在此基础上再上马多晶硅项目，与同省的G天威(资讯 行情 论坛)配套是最经济选择，因为建设一个千吨级多晶硅项目规模等于一间中型石化厂，投资约12亿元，如利用沧州化工现成设施生产，投资少，见效快，难怪港商百威国际视沧州化工为“黄金”，高价收购，而国际投资者预计百威国际会从沧州化工取得巨大投资收益，因此把百威国际股价炒高70%。作为硅化工巨子，沧州化工将有望步另一硅化工股蓝星清洗的后尘。

　　百威国际是香港上市公司，其“高价”收购沧州

化工国有股一定要向公众交待清楚。据百威国际披露，PVC树脂现时主要从台湾及日本等地入口，入股沧州化工后，百威国际将改为直接向沧州化工购入，公司计划将向沧州化工直接订购额增加至总采购额的30%。百威国际是PVC树脂业的老行尊，当然充分清楚沧州化工的内在价值，否则这笔还要支付股改对价的投资就难以向香港公众投资者交待。如果沧州化工股改对价是10送3，则沧州化工的真实价值至少在3.2元以上(除权后是2.47元)，现时处于底部区域的沧州化工已具有相当的投资价值，氯碱作为

太阳能产业链的第一环，位于宁夏硅基地的G英力特近期狂升不止，从事有机硅生产的蓝星清洗更狂涨72%，只有2元股价的沧州化工值得重点关注。