东方集团(600811)：2亿美元巨资3月入帐

　　国泰君安

　　鸡年最后一个交易日，大盘强势收红，而上证50ETF备兑权证将在节后出台的传闻，使得权证继续前几日的爆跌走势，下跌空间大开。有分析指出，一旦推出50ETF备兑权证，此更使得大资金积极抢筹上证50成份股。600811东方集团：大幅跌破净资产的上证50成份股之一，还持有民生银行(600016)3.42亿法人股。值得关注的是，日前有权威媒体报道，公司将 在今年3月获得世界500强家得宝的2亿美元现金(收购公司的东方家园49%的股份)，诸多闪光题材足已让市场大资金垂涎！后市极大概率成为最具爆发力的短中线黑马，建议投资者密切关注！

　　外资2亿美圆收购 赢利能力大增

　　近日，市场最引人瞩目的消息是全球第一大家居建材专卖零售商家得宝将出资2亿美元，收购东方集团控股95%的东方家园的49%的股权，并将在今年3月最终尘埃落定。权威分析人士认为，收购一旦达成，东方集团将获得巨额收益，对股价将产生强烈刺激。我们看到，东方家园是国内最大仓储式建材家居连锁超市，已形成了覆盖全国连锁经营网络，目标到2008年实现销售收入1000亿元，自身实力突出。此次家得宝与东方集团已谈判近2年多时间，此次再启动第二次谈判，表明双方都存在强烈的合作意愿。而家得宝高溢价收购将引发对东方家园资产价值的重新定价。根据东方家园战略收购价值测算，东方集团实际每股净资产可达7.39元。如假设剩下46%股权对应资产不升值，其实际每股净资产也可达5.75元，对比目前仅4元多的价格，战略狙击价值明显。

　　巨额法人股增值 看点十足

　　值得关注的是，公司持有锦州港27.13%的股权，即2.56亿法人股，是其第一大股东。目前锦州港的单位净资产是1.226元，目前股价是3.42元。由于锦州港未来有新增产能，按照锦州港05年0.18元的EPS预测和06年0.20的EPS预测，未来全流通价格即使以15倍的动态市盈率计算，将在3元以上，公司持有锦州港的全流通增值有望超过4个亿。即使不减持，预计公司未来两年也将能够获得4623万和5136万的投资收益。此外，公司还持有民生银行2.85亿法人股，目前民生银行的每股净资产为2.11元，以此计算未来如实现全流通，公司的财富增值将超过7个亿。由此不难看出，公司仅依靠持有锦州港与民生银行合计5.4亿法人股，未来的财富增值保守估计也将超过11个亿。而这在目前两市的上市公司中很难找出第二家。同时公司持有未来上市公司新华人寿9628.8万股

股票，考虑到新华人寿未来一旦上市，也将为公司带来巨额投资收益。

　　牛气显露 突破在即！

　　二级市场上看，该股自12月6日探低3.22后，一路稳健上扬，量能温和，主力控盘迹象明显。近日，在世界巨头家得宝2亿美圆3月到帐的传闻消息刺激下，该股放量拉升至前高位，作多欲望日渐强烈。目前，在经过连续两日的缩量调整后，其有望随时突破05年9月的高点，进入震撼人心的主升阶段，建议密切关注。