G双星(000599)：国内轮胎业龙头业绩大增

　　国联证券

　　公司目前各类轮胎年生产能力达到1000万套，是国内轮胎行业产能最大的企业。公司近期预告05年净利润同比将增长100%以上，成长性极好。该股目前股价仅2.3元左右，后市有望在业绩大幅预增背景下加速上扬，值得重点关注。

　　国内轮胎业产能第一

　　青岛双星(资讯 行情 论坛)起点为民族制鞋工业的骄子，但制鞋业较低的进入门槛，使公司生产经营面临着日益加大的压力。经过多翻考察，公司决定强势介入轮胎行业。公司在2001年收购华青轮胎公司后,就将主业由过去的胶鞋制造转向轮胎制造。2002年5月,青岛双星引进世界先进的全钢丝子午线载重轮胎的制造技术和主要设备,分三期正式投产全钢丝子午线载重轮胎项目,现已基本形成了150万套的年生产能力。2003年,公司投资扩建了高标准、现代化的农用胎生产线,使农用胎生产能力达到200万套/年。自2000年进入轮胎行业以来,青岛双星先后投入近10亿元资金发展轮胎行业,截至2004年底,公司进入国内轮胎五强之列。

　　2005年1月,青岛双星融资约11078万元,全部投入到子午胎二期工程中,目前该项目已产生效益。同时2005年3月,青岛双星与东风(十堰)轮胎有限公司和东风轮胎厂实业开发公司签订了资产托管协议书,在东风轮胎资产重组出售给青岛双星之前,由青岛双星对东风轮胎资产进行管理和组织生产经营。由此,青岛双星顺利掌控了东风轮胎年产斜胶胎120万套、农用胎60万套、全钢子午胎30万套、半钢子午胎100万套的生产能力,其中最为重要的是拓展了公司梦寐以求的半钢子午胎的生产新领域。上述重组顺利完成,加上青岛双星于2005年9月在河南汝南建设的200万套农用胎生产线全面投产,青岛双星的轮胎生产能力突破1000万套,一跃成为国内最大的轮胎生产企业。

　　业绩大增 成长性突出

　　公司05年1-9月主营业务收入22.67亿元,同比增长41.64%,净利润4433万元。另外，公司2003年度的配股募集资金投资项目和公司自筹资金的投资项目已陆续建成投产，使公司的产能有了较大增长，公司的盈利能力随之也会有较大提高，经初步测算，公司在05年度的净利润预计比上年同期增长50%以上。根据国家税务部门的有关规定,公司的全钢载重子午胎技改项目符合国家关于“国产设备投资抵免企业所得税”的优惠政策，公司正在申请办理有关审核手续。该项优惠政策如能得到落实，公司在2005年度的净利润比上年同期增长可能在100%以上。在年底的业绩增长炒作中，该股有望成为基金等众多机构哄抢的白金品种。

　　股价极低 蓄势待发

　　二级市场上看，该股在7月份见底反攻以来，价涨量增，中线大资金介入明显。后市该股凭借2元多的超跌低价，全年业绩大增100%等诸多亮点，有望大幅攀升，建议投资者重点关注。